億萬富翁們囤積現金只為「等風來」

作者：銀票網 Jonathan

今年8月前，一份來自財富咨詢公司Wealth-X的調查報告顯示，全球億萬富翁們正在瘋狂囤積現金，究竟瘋狂到什麼程度，這里有一些數據，不妨先看一看：

  誰在囤積現金：全球富豪（凈資產10億美元以上）；

  占比多少：全球2473名億萬富翁凈資產的22%為現金；

規模如何：全球億萬富翁持有的現金規模大約相當於巴西GDP的規模。

  囤積多少：超過1.7萬億美元(折合人民幣約為11.3萬億元)，為2010年以來最高紀錄；

  其中全球最好的投資者巴菲特，在截止6月30日前，其名下的控股公司伯克希爾•哈撒韋公司(Berkshire Hathaway Inc)目前持有約727億美元的現金，又創下歷史新高。在這之前，巴菲特麾下的食品飲料公司卡夫亨氏(The Kraft Heinz Company)曾展開過大舉贖回優先股的行動。

其實，「全球億萬富翁瘋狂囤積現金」的類似新聞歷年都有，對於投資低迷的消息亦是層出不窮。最近，國內各種新聞平台和自媒體平台爭相轉發「富豪都在瘋狂囤積現金，他們在怕什麼？」的新聞報道。 新聞媒體只知轉載，卻不聞不問「富豪囤積現金」的背後緣由，無端引起投資者的恐慌和金融市場的負面情緒。

什麼原因促使億萬富翁們熱衷於囤積現金呢？

首先，美國著名投資人、索羅斯前合伙人羅傑斯指出：「我們現在面對的經濟狀況很奇怪，市場看起來是不錯，但事實上多數的股票都不行。全球大多股票都在下跌，包括美國。2015年的市場平均水平和現在一樣，但當時下跌的股票數是上漲的兩倍。九個月前經濟衰退就已經開始了。但你要是看股市和債市，他們還是上漲的。這是因為各國央行在印錢。」換言之就是，如果沒有印更多的錢，全球市場早已遭受重挫。

其次，美銀美林研究報告顯示，今年以來全球負利率債券增長，負利率債券意味着投資者購買債券沒有收益反而倒貼錢，如日本央行今年年初推出負利率。富豪們傾向於變現資產，持有更多現金。

然而，事實真的如此麼？

「起風了」

據倫敦8月16日路透社— 美林美銀周二發布的調查結果顯示，全球投資者在8月減少現金持有比重，增持新興市場和美國股票，因全球經濟增長預期反彈。

該行對基金經理的月度調查顯示，隨着風險偏好升溫，投資者現金配比從7月的15年高點5.8%降至5.4%。

凈23%的投資者目前預期，全球經濟在未來12個月將有改善，而這一樂觀看法也反映在整體股票配比回升至凈超配9%上；而上個月為凈低配1%，為四年來首現低配。

投資風格轉變的最大受益者之一是新興市場股票，該類資產持倉比重升至凈超配13%，為2014年9月以來最高，且高於上個月的10%。

新興市場股市自1月以來大漲，今年迄今漲幅超過15%。

美銀美林表示，央行創造的極低且穩定的利率環境，是催生這種樂觀情緒的一大因素。僅有13%的受訪者預期，日本央行與歐洲央行推行的負利率政策將在12個月內結束。

另外，對未來三個月股市大幅下滑采取防范措施的基金經理減少，表明他們認為全球股市還會繼續上漲。

「投資者不那麼偏空了，但市場人氣尚待從『恐慌』轉向『貪婪』。話雖如此，我們預計股價將進一步上漲，直到債市再次發威。」美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett說道。美國股票配比升至2015年1月以來最高，凈加碼11%。

另外，分析師預測，中國的通縮即將結束。摩根大通(JPMorgan)中國首席經濟學家朱海斌表示，通縮結束「對於中國而言是最積極的進展」，中國以及全世界都將感受到影響。如果這種預測正確的話，實際的債務負擔將減輕，同時驅散籠罩在中國上空的最大一塊陰雲，即對於一場金融危機不可避免的擔心。此外，在很多人擔心貨幣政策過於緊縮、而央行擔心下調利率會引發更多資金外流之際，這還將消除央行下調利率和商業銀行存款准備金率的壓力。「中國企業的實際借款成本正在顯著下滑，」朱海斌補充稱，「去年是7%至8%，但以實際值計算可能降至2%以下。」另外，在去年企業利潤欠佳的趨勢過後，朱海斌預測，今年的利潤前景要光明的多。

囤積這麼多現金，他們在等待什麼呢？

這個囤積量已經大到必須要找出路了，而說起投資的對象無非就是那幾樣，股票、債券、黃金、大宗商品、房產。那麼富豪們看中那些領域呢？

對於股市，億萬富翁可能正在等待股市和其他資產估值下跌至合理的水平。一旦股市回到更加吸引的水平，我們認為投資者會重新回到市場中。

Wealth-X報告指出：「全球並購活動在2015年創歷史記錄，且IPO活動也連續兩年創08年金融危機以來的最高水平。一旦目前股票估值回落，我們預期將有更多現金流入股市。」

其次對於黃金，因為美國經濟復蘇不及預期、大選等不確定因素影響，作為具有避險性能的黃金，價格將會大漲。

第三，原油市場。摩根士丹利近期預測油價將會跌至30美元，此外，貝克休斯鑽井數上漲15個，創2015年以來單周最大增長。這些都顯示油價的下行壓力在不斷增大。而全球最大原油莊家正「秘密」為油價再次崩盤做准備。報道稱在6月原油期貨價格接近近期最高峰時，墨西哥已經開始悄悄的買入2017年的原油期貨看跌合約。墨西哥多年前已經是全球最大的主權石油對沖基金。墨西哥買入看跌期權的時間要比通常的8月底至9月初更早，這意味着油價在今年創出近期最高峰的時間要比市場預期的更早。

所以，全球億萬富豪「囤積現金」並不是無端之舉，富豪們都在「等風來」，耐心等待最佳的投資時機。