大宗商品漲跌互現 鐵礦強勢上漲菜粕暴跌

和訊期貨消息 今日（8月19日）大宗商品走勢分化，農產品(000061,股吧)普遍走弱。截止下午收盤，漲幅方面，鐵礦漲2.89%、滬鉛漲2.15%、白糖漲1.73%、螺紋漲0.98%、PP漲0.97%；跌幅方面，菜粕跌4.11%、瀝青跌2.39%、淀粉跌2.31%、豆粕跌1.71%、大豆跌1.54%、動力煤跌1.44%、雞蛋跌1.42%、玉米跌1.15%、棉花跌1.01%。

限產持續發酵 鋼礦震盪上漲

首創期貨分析，今日國內期鋼震盪上漲。現貨部分高位回落，出貨不暢，但近期鋼廠限產較多，資源供給所有減緩，因此成本仍存支撐。國家統計局公布的最新數據顯示，中國7月鋼材產量為9560噸，同比增長4.9%。與之形成鮮明對比的是，今年以來，國家對於「削鋼」可謂動作頻頻，但效果始終不佳。綜合來看，淡季需求有限，成交不暢抑制鋼價進一步上漲空間，部分商家議價走量，市場觀望氣氛趨於濃厚。預期後市偏強盤整，短期波動有限。普氏指數漲0.4美元，現62%PB普指為61.4美元。短期進口礦窄幅偏弱整理。國產礦方面，漲勢暫告一段落，雖鋼坯小降，但供給方對後市仍充滿信心，短期國產礦以穩為主。操作策略上，螺紋和鐵礦石輕倉波段操作。

減產預期升溫推漲糖價

減產預期升溫推漲糖價。據道瓊斯消息，印度某行業組織相關負責人周三表示，受干旱影響，印度馬邦2016/2017年度糖產量料較前一年度下滑40%，至500萬噸。巴西糖及乙醇分析機構Datagro下調了2016/2017榨季巴西中南部地區的糖產量至3410萬噸，低於分析師5月預估的3520萬噸。

現貨持續上調 菜粕震盪為主

七月初以來的大雨天氣中斷了水產養殖業恢復節奏，致使整體需求明顯下滑，菜粕行情持續走強動力暫顯不足；此外，DDGS雙方聽證會傳出消息，中國可能向美國進口DDGS征收罰款性關稅，國內DDGS價格開始反彈走勢，或有利於菜粕需求的恢復；而菜粕與豆粕價差處於縮小模式，制約着菜粕在飼料配方中的使用比例。

今年國產菜籽產量大幅減少，價格處於相對高位，國內油廠200型油廠壓榨虧損，開機意願薄弱，目前多以95型企業開機壓榨為主，或占80%的產量，95型企業以生產小機餅為主，國產優質可供交割菜粕供應量大幅減少，而國家嚴查加拿大菜籽雜質，限制進口菜籽到港量，油廠9月份以後的進口菜籽船期訂購量很少，可售貨源量減少，菜粕庫存繼續呈現下滑趨勢，油廠菜粕庫存暫無壓力，又為其行情支撐。操作上，當前期貨價格略有升水，同時受商品普遍回調影響，菜粕價格沖高回落。綜合考慮下游需求、進出口因素、供給方面，我們認為逢低試多相對安全。

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