銀行間資金續緊平衡 公開市場小幅回籠影響弱

北京(CNFIN.COM/XINHUA08.COM)--8月18日，銀行間市場資金面較前幾日稍有緩解，但仍延續緊平衡格局。隔夜資金偏緊勢頭略有改善，不過整體供給仍未見明顯增多，其余期限品種拆入較為容易，央行公開市場轉為小幅凈回籠影響不大。

銀行間隔夜質押式回購加權平均利率午盤下跌0.16個基點報2.0018%；7天利率上漲6.15個基點報2.3723%；14天利率上漲1.81個基點報2.6244%。1年期貸款基礎利率(LPR)維持在4.30%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，隔夜Shibor報2.0230%，上漲0.10個基點；7天Shibor報2.3470%，上漲0.20個基點；3個月Shibor報2.7940%，下跌0.20個基點，跌至五個月來新低。

交易人士表示，資金面仍舊是結構性矛盾為主，相較於隔夜品種，七天及以上期限品種供給較多。公開市場回籠了一些，但影響並不太明顯。8月以來資金面一直沒有明顯寬松，看來央行也有意維持這一局面，預計短期緊平衡格局還將延續。

今日上午，央行在公開市場開展7天期500億元逆回購操作，中標利率維持在2.25%。今日有1000億元逆回購到期，當日實現資金凈回籠500億元。

分析人士認為，從近期國內外市場情況和央行態度來看，貨幣政策正面臨內憂外患，且邊際效果遞減，“放水”概率仍然較低。

目前央行對於資金面維穩的政策基調仍在平穩延續。在降准降息等非常規寬松手段仍難覓蹤跡的情況下，預計將繼續通過公開市場操作、MLF等短期流動性工具維穩資金面，市場預期也繼續會大體平穩。

海通證券指出，短期來看，內外環境改善使得人民幣匯率得以短期穩定，貶值壓力緩解。但長期看，國內經濟下行壓力仍然較大，在通脹回落、匯率穩定的背景下，市場對於貨幣寬松的預期越來越強。央行雖然表態保持貨幣穩健中性，但能否經受住經濟下行壓力的考驗值得觀察。