Formax金融圈：兩大部門閉門會議，主力深諳改變路線

周三兩市繼續維持震盪整理走勢，盤面多題材股活躍、權重蟄伏，盤勢偏強。雖然滬指連續震盪兩日，但是深市卻表現出強勢整固的態勢，其中深成指再創階段性新高，這些都折射市場資金的重心在深圳市場。從技術上看，滬指在大漲之後回調屬於正常走勢，60分鍾K線，滬指已經在3100點左右位置形成了一個支撐平台；日K線MACD紅柱不斷放大，BOLL也在上軌位置震盪，預計今日股指有上沖仍有慣性。今日滬指的支撐位置關注五日線3101點附近，壓力位置先看能否重新站穩年線3120點。短期策略上講，指數屬正常休整，個股的結構性機會仍多。Formax金融圈分析師建議投資者，控制倉位、高拋低吸。

值得注意的是，據悉，各銀行日前收到了相關監管指示，將於近期把結構化配資槓杆比例降低至1:1。監管層此舉目的很明確，就是為與證監會步調一致，規避劣後級受益人通過槓杆放大交易情形。

兩大部門閉門會議

比例1:1步調一致

也就是說，繼證監體系下的私募資管計劃在遭遇了史上最嚴苛的「資管新八條」後，信托、銀行資金槓杆也將被收緊至1:1。結合證監會對兩融1:1槓杆比例要求、7月對基金行業的八條底線規定股票、混合類資產管理槓杆倍數最多不超過1倍，銀監會和證監會的槓杆要求基本步調一致了。

除了銀行，還有信托公司也表示有接到相關結構化產品槓杆比例不得超過1:1的監管指示。不過，由於信托只是通道，收取通道費用，而作為優先級發行產品的量也不大，因此，監管趨嚴，去通道趨勢之下，槓杆比例降至1:1對信托公司影響並不大。

綜上近述，監管正在步步趨嚴。配資比例進一步下降，意味着監管層有意進一步降槓杆，為了就是防范金融風險。而 「三降一去一補」是今年經濟工作重點，劉主席上任伊始提出的「依法監管、從嚴監管、全面監管」彰顯了今年金融監管方向。在降槓杆的背景下，大盤「斷崖式」下跌與「井噴式」上漲，都不符合國家要求。而股指運行節奏必需配合每一階段金融整肅任務的完成。

主力深諳政府意志

藍籌維穩題材活躍

此前市場的走勢猶如過關斬將，3000、3050、3100一個個關口在數天內被連續拿下，如此引人注目的行情已經讓A股處於一個微妙而尷尬的位置，在G20會議期間，國家隊保區間控風險的維穩態度相當明確，一旦上漲過猛自然會出手調控，這才符合管理層嚴控金融風險、謹防資產泡沫的要求。因此，近期大盤仍將震盪居多。

游資熱錢深諳管理層的意志，當然不敢公然搞事，但要白白放棄被激活的做多情緒又心有不甘，三思過後只能轉戰中小盤股，企圖在不大幅波動指數的情況下延續吃飯行情。因此，我們可以看到周二周三大盤雖然半死不活，但漲停股數絕不亞於周一。此時市場既不會快速上漲以致踏空，權重台面搭穩後又不會突然急轉直下，個股機會頻繁出現。

整體而言，大盤與中小創是相輔相成的，只有主板走好的情況下，中小創才有翻身的可能。當前市場整體上是在權重股搭台後，重心開始轉向中小創，題材股迎來了補漲的機會。創業板整體做多的氣氛濃厚，這和大盤企穩不無關系。日線級別MACD指標繼續延續金叉走勢，且紅柱逐步拉長，說明多方占據優勢。但是鑒於創業板還沒有收復7月27日那根大陰棒，雖然盤中可能出現短暫新高，但短線依然不夠強勢，高位窄幅整理修復指標依舊。