摩根大通將中國建築目標價至15元

摩根大通發表報告，指出中國建築(03311-HK)上半年營業額按年下跌11%，並且較該行預期的金額低11%，該行直言更令人感到憂慮之處，為中國建築的毛利率由去年上半年的15%，降至期內的12.2%，這與內地項目多以合營方式，同時利潤較高的基建項目工程出現延誤有關，以及項目組合轉向利潤較低的保障房有關。

摩根大通指出基於中國建築上半年業績表現，該行將中國建築今年兩年的收入預測下調5%及1.7%，純利則分別下調9%及19%，惟預期在今年下半年毛利率將回升至13.5%。該行將中國建築的目標價由16元降至15元，維持「增持」評級。

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