流動性泛濫催生投資熱潮轉向實物資產

本文由安邦咨詢授權和訊網智庫發布

在全球長期寬松貨幣政策之下，資本過剩帶來流動性泛濫，正在實體經濟低迷的背景下，催生出新的有些扭曲的投資浪潮。在消滅一切高收益的浪潮席卷之下，全球債市狂歡停不下來，逐漸攀升到一個令人不安的高度，全球股市充盈着資金，美股近段時間不斷刷新歷史新高，警告之聲也隨之響起。

資金總要尋找出路。路透的一篇報道稱，在30年債券牛市走向終結以及印鈔機再次轟鳴推動股市脫離經濟基本面的刺激下，高凈值投資者正在將目光轉向葡萄酒、古董車以及珠寶。

當投資者在極低的利率與動盪的股市中掙扎的時候，像法拉利335 S Scaglietti、稀有的藍鑽石、羅曼尼康帝頂級莊園的葡萄酒這樣的另類投資正成為主流。

從Liv-ex高級葡萄酒投資指數來看，7月葡萄酒漲4.5%，為2010年來最大月度漲幅，該指數跟蹤24個頂級廠商約200只波爾多紅葡萄酒的價格，今年以來漲了13.8%，而同期標普500的漲幅只有6.9%，英國富時100指數漲8.9%。

葡萄酒投資基金（The Wine Investment Fund）負責人Andrew della Casa稱，「作為實物資產，葡萄酒在經濟不確定性較高時表現不錯，而且大多數情況下與其他資產的關聯度並不高。」

除了葡萄酒，Knight Frank奢侈品投資指數（KFLII）還顯示，珍稀古幣、可供收藏的珠寶、古董車在截止3月末的這一年中表現亮眼。古董車漲幅達17%，古幣漲6%，珠寶漲4%。如果將時間跨度拉長到五年，古董車、古幣和珠寶的漲幅分別高達161%、73%、63%，對應英國富時100指數漲幅為15%。

此外，黃金這個所謂的「避險天堂」同樣受到投資人的熱捧。世界黃金協會近日發布的2016年第二季度《黃金需求趨勢報告》數據顯示，今年上半年全球黃金投資需求達到1064噸，創同期歷史新高，比2009年上半年還要高16%。

年初至今，黃金價格的漲幅達到26.8%，創1979年來的最高紀錄。投資黃金的回報率幾乎是高風險新興市場美元債券和發達國家（除美國以外）市場債券收益率的兩倍。