外媒：中國匯改一年後 人民幣或已接近公允水平

和訊網消息 8月14日 據彭博社報道，中國匯改一年以來，人民幣雖經歷了去年8月的大幅下跌，但近期在岸和離岸匯率總體而言均保持了基本穩定。再加上經濟企穩、資金流向改變，參考其它新興市場貨幣和基本面後，跡象顯示跌掉逾6%的人民幣可能已經接近了公允水平。

8·11匯改後一度觸及11.49%的離岸人民幣1個月歷史波動率穩定在了2.6845%，為6月22日以來最低。在岸人民幣1個月歷史波動率也從曾達到的9.1%降至2.11%，接近6月來最低。

德國商業銀行駐新加坡的高級經濟學家周浩在接受彭博采訪時表示，新興市場的資金流入對人民幣是利好。周浩稱自己對中國經濟和人民幣的看法悲觀度下降；年底人民幣/美元目標價早先的6.90升至從6.75後，最近進一步升至6.65。

在岸人民幣過去12個月中下跌6.4%，表現遜於與中國有緊密貿易聯系、及存在一定「中國敞口」的國家貨幣，如澳大利亞、智利、印度尼西亞、新西蘭和韓國。周浩認為，人民幣這樣的跌勢並不合理。外匯市場是相對的，過度看空人民幣沒有意義。中國的經濟已經有所好轉。

中國的GDP增速、經常賬戶順差和利率高於上述大多數國家。

雖然國際清算銀行（BIS）公布的人民幣實際有效匯率（REER）仍高於長期均值，但中國貿易順差保持了持續增長。

加拿大豐業銀行(51.53, -0.06, -0.12%)的亞洲外匯策略師高奇認為，人民幣的公允價值很難估量，但是從經常項目順差等宏觀指標來看，人民幣已大體接近公允水平。雖然貶值壓力或繼續存在，但預計今明兩年不會出現一次性大幅貶值。從市場交易的角度來看，人民幣下跌可能仍將時不時發生，尤其是當美聯儲加息預期發生變動時。

長期做空人民幣的倉位因成本高企而獲利不易。1年期離岸人民幣隱含收益率在過去12個月內基本都高於2.5%。