瑞銀陳李：A股流動性牛市結束 進入波動期

瑞銀 (UBS) 策略師陳李在周一(1月12日)發布的研究報告指出，之前低估的A股大型股已經達到「合理水平」，預計市場短期將進入波動期，由流動性及寬鬆貨幣帶來的牛市已經結束，接下來可期待以企業獲利改善，所帶來更健康的 A 股牛市。

據《證券時報網》報導，由於部分媒體將報告內容，解讀為瑞銀認為「A股牛市已經結束」。陳李今天在瑞銀大中華研討會上補充指出，他們的觀點是流動性推動的牛市結束，而非簡單判斷牛市結束。

陳李認為，2015年貨幣政策繼續會寬鬆，但短時間內快速推動市場上漲的因素已經告一段落。

瑞銀在今天的報告中指出：「我們預計市場將進入波動期，短期內上行潛力有限，在調降銀行存款準備金率之類的貨幣寬鬆政策公佈後，市場可能出現回調。」

瑞銀的報告中強調，企業利潤未來三個月出現好轉才能支撐牛市繼續。陳李說，基礎設施投資增長，在3、4月分可能繼續反彈，因此投資者應該從金融類股票向與投資相關的周期性板塊轉移。今年的利潤前景將在3、4月時定調。

上證指數上周五急速反轉下跌，今天開盤後持續下挫，上證指收盤下跌 1.71%。