中行韓學廣：銀行ABS化解不良貸款有望進一步推進

和訊銀行消息 今年2月份，人民銀行等八部委發布《關於金融支持工業穩增長調結構增效益的若干意見》，提出「在審慎穩妥的前提下，選擇少數符合條件的金融機構探索開展不良資產證券化試點」。3到4月份，國家發改委和銀行間市場交易商協會先後出台不良資產證券化試點相關意見或指引。自5月份至今，中行、招行和農行先後發行了「16中譽1」、「16和萃1和2」及「16農盈1」共4單40.68億元的不良貸款證券化產品，均得到投資者的積極認購，全場認購倍率平均為2.67，邊際倍率平均為1.67。8月9日，中國銀行國際金融研究所韓學廣認為：

第一，銀行不良貸款攀升，資產證券化成化解資產質量壓力的有效途徑。從2011年四季度起，商業銀行不良貸款率已連續19個季度上升，並創下近七年新高。截至今年6月末，商業銀行不良貸款率為1.81%，同比上升0.31個百分點，較年初上升0.14個百分點。銀行化解不良貸款，需要更多途徑。不良資產證券化試點，將進一步拓寬不良貸款處置方式，緩解銀行資產質量壓力。

第二，銀行不良資產證券化試點穩步推進。一是發行規模穩步提升。前兩單產品發行規模分別為3.01億元和2.33億元，後兩單產品發行規模增加至4.7億元和30.64億元。二是基礎資產分布多元化。「16和萃1」的基礎資產為信用卡個人消費類不良貸款，其他3單產品的基礎資產均為公司類不良貸款。從地區看，「16中譽1」和「16農盈1」的基礎資產分布相對集中，前者包括山東地區的9個城市，後者主要在浙江、山東和江蘇三個地區；而「16和萃1」和「16和萃2」的基礎資產則分散在全國42個城市和13個地區。三是對接資產質量較高。除「16和萃1」損失類貸款占不良貸款53.07%外，其他3單產品損失類貸款占比均在0.2%以下，並且貸款抵質押物多以房產、住宅和土地等實物為主（占比均在60%以上），一定程度上保證了資產回收率的穩定。

第三，銀行不良資產證券化試點效果初顯。不良資產證券化試點穩步推進，有利於推動銀行信用風險出表，降低不良貸款率，進而緩解撥備覆蓋率壓力。以4單產品平均26.71%的折扣率為參考，按今年年初國務院批准的500億元試點額度計，可化解基礎不良貸款至少1800億元，占今年一季度末商業銀行不良貸款余額的12.95%，相應降低不良貸款率0.23個百分點、提高撥備覆蓋率26.03個百分點。另一方面，按照監管規定，如果持有5%的風險自留，500億元發行規模將增加475億元現金資產，銀行的流動性將得到一定改善。此外，發起銀行作為服務人，通過向借款人收取本金和利息，並對貸款進行適當管理，可以獲得服務費，為銀行中間業務收入提供新的來源。

隨着國家支持不良資產證券化政策的不斷完善以及條件的不斷成熟，預計銀行通過ABS規模化解不良貸款有望進一步推進。