煤炭漲勢或至年底 成股債商品「香餑餑」

和訊網消息 今年以來，煤炭庫存和產量雙雙下降，市場供大於求的矛盾得到有效緩解。受此影響，煤炭價格在今年夏天大幅攀升。4月至今，亞洲、歐洲和美國基准動力煤價格已上漲逾三分之一，煉鋼用焦煤價格則較5月觸及的年內低點上漲了20%。

據和訊網了解，上半年全國17個地區和有關中央企業共退出產能7227萬噸，為全年目標任務量2.5億噸的29%。

根據發改委要求，7月至11月將完成1.8億噸去產能任務，比1-6月份去掉產能多1.1億噸左右，去產能的力度和強度都將遠遠高於上半年，煤炭產量降幅有進一步擴大的可能。

中信證券(600030,股吧)固收團隊表示，隨着中國經濟的文火復蘇，疊加政府財政政策發力，支出加碼，需求端有望獲得改善。需求增加疊加供給加速收縮，將造成本就供給偏緊的市場上貨源更加緊俏。下半年煤炭價格再次上漲有足夠的支撐動力，下降概率極低。

從實際情況看，上半年的限產大部分是煤炭可采儲量較低、煤質較差、長期盈利困難甚至虧損的礦井。

中信證券認為，這不僅有利於企業降低虧損，而且對企業進行流動性補充，緩解資金壓力。長期來看，去產能利於提高企業生產質量，降低勞務成本，促使煤炭企業輕裝前進。因此，華泰證券(601688,股吧)對於A股策略也首推煤炭股。

不過，也有外媒報道稱，中國正努力減少對煤炭的依賴，對新燃煤電廠的建造加以限制。另一個煤炭消費大國印度正在提升國內產量，長期目標是逐漸停止煤炭進口。

而在短期時間內，「隨着產能去化進程更為加速，這對黑色系產品價格和相關企業盈利提供了支撐。同時，供需面的進一步改善，也對產能過剩行業龍頭債帶來交易性機會。」中信證券固收團隊表示。

澳大利亞大宗商品咨詢公司Wood Mackenzie煤炭分析師格里芬也預計，未來幾個月亞洲將進入傳統的鋼鐵需求旺季，中國也將迎來建築高峰期，煉焦煤價格將保持堅挺，到明年將回落至每噸85-90美元之間。