美聯儲主席耶倫郁悶了：富人越來越富怎麼辦

專欄作家Jeanna Smialek撰文指出，隨着前1%人群占全國收入的份額日益上升，這可能正在削弱消費、損害增長並增加儲蓄。美國的收入鴻溝可能也推動了所謂的中性利率下降，收入不平等可能正在讓耶倫的活變得更不好干。這篇文章具有一定的借鑒意義。

美國富人的支出與收入之比低於普通家庭。隨着前1%人群占全國收入的份額日益上升，這可能正在削弱消費、損害增長並增加儲蓄。這也可能是當前利率處於極低水平的原因之一，而這讓美聯儲主席在下一次經濟衰退時幾乎沒有了放松貨幣政策的空間。

以Sanford C. Bernstein & Co.前首席經濟學家David Levine為例。Levine幾十年來都是前1%中的一員，他說自己「並未省吃儉用」，但仍只需花費收入的約五分之一，就足以在曼哈頓上西區維持一種非常舒適的生活方式。

相比之下，年收入7萬-8萬美元的美國中產階級家庭2014年的支出收入比約為78%。

作為一個社會問題，有關收入不平等以及美國中產階級薪資普遍不見增長的爭論，被今年的總統選舉放大了。

現在經濟學家正在愈發仔細地研究，這對增長意味着什麼、後續還會有什麼影響。通過增加儲蓄、減少經濟中的整體需求，美國的收入鴻溝可能也推動了所謂的中性利率下降；中性利率是一個理論概念，指的是既不刺激也不減慢增長的利率水平。

中性利率對貨幣政策制定者意義重大：如果該利率處於較低水平，則意味着在經濟下次陷入衰退時，政策能夠提供的刺激會比過去更小，官員通過降息來支持經濟的空間也更小。這對每一個人都有意義。

「提高中性利率的方法將引發濃厚的興趣，」正在研究這個課題的布朗大學經濟學家Gauti Eggertsson稱。「如果貧富差距在其中起到了作用，這可能表明財政政策有用武之地。」

總之 如果貧富差距在其中起到了作用，這可能表明財政政策有用武之地。（文章來源：彭博）