國泰君安：“十三五”主題投資之六新先行

摘要:

“十三五”規劃勾畫全新的發展藍圖。“十三五”時期是全面建成小康社會的關鍵期。“十三五”規劃將結合當下經濟發展和深化改革的核心內容描繪中國未來五年經濟發展的全新路徑,涵蓋產業轉型、生態環境、科教創新、改革攻堅、對外開放、政治、文化、民生建設等方向。

“十三五”規劃啟動六大主題投資機會。和“十二五”相比,“十三五”規劃更強調調結構、轉方式、促創新。從這三個維度出發,我們認為“十三五”規劃重點向資訊經濟、國企改革、清潔能源、中國制造2025、區域規劃、ppp等六大方向傾斜。五年規劃帶來的政策紅利,將引導資本市場發掘這六大領域的主題投資機會:

1.資訊經濟首次納入國家五年計劃,將成為十三五期間國家促進創新的急先鋒。資訊經濟將提高資訊網絡基礎設施建設在國家戰略中的地位並加速互聯網和傳統經濟的融合。資訊經濟主題我們推薦:中興通訊、步步高(002251,股吧)、樂普醫療(300003,股吧)。

2.國企改革是“十三五”深化改革的立足點。國企混改是主要內容,試水深度加大、速度加快,央企參股甚至收購民企和其他國企將成為新思路。國企稅負減輕和分紅率上升將使得國企股權價值大幅提升。國企改革主題我們推薦:中國巨石(600176,股吧)。地方國企改革建議關注廣州、深圳、上海等地的新方向。

3.清潔能源將成為“十三五”環保規劃的抓手。清潔能源的加速發展將成為新常態下節能減排的主要方式。清潔能源主題我們推薦:東源電器(002074,股吧)、中航光電(002179,股吧)、智光電氣(002169,股吧)。

4.中國制造2025是十三五“轉方式”的重頭戲。“十三五”規劃將推動“中國制造”加速走向“中國智造”。我們認為主題投資將沿三條主線展開:智慧制造(智云股份(300097,股吧))、工業互聯網(佳訊飛鴻(300213,股吧))和創新應用。

5.區域規劃成為“十三五”調整經濟結構的主要手段。京津冀一體化通過通州戰略快速推進,東北振興也有望成為新的國家戰略。區域規劃主題我們推薦:榮盛發展(002146,股吧)、亞泰集團(600881,股吧)。

6.ppp成為“十三五”政府部門化解債務風險、穩定經濟增長的重要途徑,主題推薦:華夏幸福(600340,股吧),新筑股份(002480,股吧)。