趙相賓：美7月非農數據三大招應對

和訊特約

投資者在見識了英國央行降息帶來英鎊近300點的下跌之後，又將面對美國非農數據是否能影響未來美聯儲加息決定的時刻。無論如何，既然無法避免就要積極面對，讓我們看看本次非農數據的洪荒之力有多大？如何把握數據暗藏的乾坤？

一、非農數據之前各品種走勢特征

1.外匯市場

美指繼續上漲昨收漲在95.77點，今早低開3個點構成暫時調整的走勢；歐元繼續下跌收盤在1.1129點，今早平開後反彈至1.1133點運行；英鎊收跌在1.3106點，今早平開後小幅反彈至1.3131點運行；澳元收漲在0.7628點，今早平開後大漲至0.7647點運行；日元震盪整理收盤，今早調整在101.29點附近。

匯市總體波動以英鎊的大跌美元澳元持續反彈構成走勢的主要特征，日元晦澀歐元匯率下跌幅度較小。

2.原油市場

油價這兩天的走勢驚天逆轉，既周三大幅上漲走高後昨日繼續贏得反彈走勢，最終突破42美元的高位阻力，構成明顯的見底特征。昨晚收盤在41.81美元/桶,今早平開後運行在41.82美元附近。

短線迅速反彈讓人覺得前期跌破至39美元附近有很明顯的誘空走勢特征，不過市場修復後應該快速扭轉空頭思路。

3.貴金屬市場

黃金和白銀充分發揮了寬松貨幣導致的避險支持，央行的貨幣放水最能讓金銀發揮出抵御紙幣縮水的作用來。

金銀分別收盤上漲至1361美元和20.31美元附近，擺脫了繼續下跌試探的趨勢；今早平開後黃金小幅回落在1359而白銀小幅反彈在20.35美元附近。

二、非農數據之前基本面狀況

1.日英政府齊齊放水

日本政府本周二通過了13.5萬億寬松貨幣政策，日本政府稱這些刺激政策將會在近期按實際國內生產總值提升1.3%左右。日本的財政刺激方案並不是讓日本擺脫通縮的最佳方法，隨着資金涌入避險資產勢必會促使日元匯價繼續走低。

英國央行周四議息會議降息力度之大超過了市場預期，除了將基准利率從0.5%降至0.25%；更以8比1的比例通過了未來18個月購買100億英鎊的公司債；以6比3的投票比例擴大QE規模至4350億英鎊。

2.美國數據好壞不一

7月份美國的經濟數據普遍好於預期和前值，8月份的數據則好壞不一；周三公布的ADP私人就業數據為17.9萬人；遠高於市場預期的17萬人和前值17.6萬人。不好的數據則是核心物價PCE指數和個人支出有所下降。

3.市場情緒捉摸不定

投資者在押注美聯儲年底升息的比例忽高忽低；日本政府前後不一戲弄投資者；導致英鎊先張後跌日元持續下滑等等，金銀高位反復震盪而油價快速逆轉都是市場不確定性增加的見證。

三、7月份非農數據如何把握

1.前期非農數據表現特點

在經歷了5月份數據從3.8萬人的不可思議的底部後，6月份的非農數據一舉爆發至28.7萬人；這個跨度也讓美元指數奠定上漲至97.57點的基礎。從長期的走勢看，7月份的28.7萬人的數字接近2014年以來的最高位30萬人附近，2014年以來有5次接近30萬人的表現。

2.7月份非農數據的方向

今晚要公布的非農數據從上期28.7萬人，市場預測為下降10.7萬人至18萬人；有了近10萬人的回落幅度。我們看到市場預測的數據是下降，而不是反彈，考慮到ADP私人數據的走高，這樣的預期是比較悲觀的一種判斷。

金磚的觀點是：1.非農數據表現在20萬以上的概率是60%，基於7月份和8月初到目前的經濟數據表現而言；2.非農數據表現在10-20萬之間的概率是30%，市場部分數據不穩定和就業數據的韌性決定的；3.非農數據在10萬以下的概率為10%，5月份的數據是由於罷工引起的，數據是失真的很容易修復。

3.7月份非農數據的把握

首先，上述第一種情況（高於20萬人以上）導致美元指數王者歸來，在當前的基礎上繼續反彈突破96點的阻力收高；非美貨幣和金銀將會受壓回落，展開大跌走勢。

其次，上述第二種情況，導致美元指數弱勢下行尋找支持，非美貨幣和金銀受益將最多，其中金銀則有機會上行試探兩年的高位附近。

第三，上述第三種情況，美元暴跌，金銀直接再創兩年新高繼續呈現大牛市；而非美貨幣和油價繼續反彈向上。

四、美7月份非農數據三大招應對

1.順勢而為招

這是根據當前各個貨幣、金銀和油價當前的走勢方向，順勢確定延續走勢的一種思路。首先，美元指數在下跌中有探底的趨勢，那麼就以先漲為主判斷，如果數據不利則延續自97.57點的以來的下跌。其次，非美貨幣除了澳元外都在普遍下跌趨勢中，自然也已下跌逢高做空為主的思路，其中英鎊是趨勢最明顯的幣種，甚至可能跌破退歐的低點。第三，原油當前是反彈則以逢低做多為主；第四，金銀當前上漲則以逢低做多為主。

2.逆襲反手招

雖然各品種的走勢似乎都是趨勢運行，但是有些品種的位置很容易招致逆反的走勢；例如：美元看似反彈其實很容易重新回來下行測底；金銀貌似反彈則很容易形成頭肩頂的郵件而下行。油價也可能重新變回下跌的震盪走勢。

數據公布之後根據就業人數升降，一旦遇襲後可以立即反手操作；各種品種的走勢可能是延續也可能是逆反。

3.隔岸關火招

盈利得失不在一個數據的表現；一葉一天堂；遠遠的看數據潮起潮落，抓住數據的表現來做趨勢操作則不失為一種智慧。