企業利潤惡化嚇退民間投資 決策層或打破壟斷

和訊網消息 今年上半年，我國民間投資增速持續下滑。對此，瑞銀宏觀團隊發布表示，民間投資乏力的主要原因是制造業、采礦業、房地產業收入和利潤的惡化，去產能取得實質性進展前或難有提振，預計決策層將出台降低門檻打破壟斷等各種政策吸引民間投資。

統計局數據顯示，1-6月民間資產增速2.8%，創下近15年來新低，而民間資投增速與全國固定投資增速的缺口進一步擴大6.2%，民間投資和國有控股投資顯著分化。

瑞銀宏觀團隊表示，企業分類調整後的統計變化是原因之一，但民間投資乏力主要是因為民間投資占比較高的制造業、采礦業和房地產業的收入和利潤疲弱。

隨着房地產市場進入供大於求的結構性拐點，房地產新開工和市場需求逐漸回落，拖累相關采礦業、原材料和重工業產品需求，拉低企業收入和利潤，影響投資需求。

此外，瑞銀宏觀團隊還提到，並非所有行業的民間投資都很乏力，據了解，公用事業和醫療衛生行業的固定資產投資強勁增長，不過，因為較高的准入門檻和國有壟斷，民間投資在這些行業中參與度較低。

那麼如何才能提振民間投資？瑞銀宏觀團隊表示，去產能可以改善相關行業企業的產品價格、收入水平、盈利能力，進而帶動民間投資，但可能會有所滯後，在去產能取得實質性進展前或難有提振。

因此，預計決策層一方面會繼續加碼基建、公用事業、公共服務行業的國企及公共投資，穩定整體固定資產投資和國內經濟活動，另一方面會出台各種政策吸引社會資本參與投資。

具體來看，決策層應該進一步降低服務業等諸多行業的准入門檻，打破醫療衛生、公用事業等行業的國有壟斷，改進PPP合約的履約落實，增強社會資本的信心和參與度，並推進公用事業和服務業的價格改革。