黃金的這兩大金主將讓空頭膽寒

分列世界頭號和第三號黃金生產商的中國和俄羅斯官方黃金儲備正迎頭趕超歐美工業國家，這將對黃金構成持續利好。

據國際貨幣基金組織（IMF）數據顯示，在2016年2月至4月期間，中國的黃金月度購買量保持在11噸左右，但是在5月份，黃金儲備卻保持不變，隨着中國綜合國力的進一步強大，且希望對美國的全球地位構成挑戰，可想而知，我國在未來幾年內必須大舉收窄與美國的黃金儲備差距。

由於中國的國內的黃金產出被劃歸進與國際黃金儲備賬戶分離的賬戶中，因此估計中國的官方黃金儲備大於上述規模。

預計我國對黃金購買的政策將會繼續下去，且隨着黃金價格的持續上漲，緩慢有序增持的黃金也將會獲得收益。

與此同時，俄羅斯也在大舉買入黃金。據IMF最新的數據顯示，與中國相比，俄羅斯在2016年1月至6月期間的黃金購買量更高，平均約為14噸/月。但俄羅斯總的黃金儲備仍然比中國少逾300噸，且俄羅斯仍然需要6年的時間縮小其與法國和意大利的黃金儲備差距。

中國和俄羅斯增持黃金儲備的原因多種多樣，例如，因對美元依賴過度的憂慮，尤其是俄羅斯方面，在美國主導的對俄羅斯入侵克里米亞制裁中，俄羅斯就已經吃盡苦頭。

不過，中國和俄羅斯仍然需要6年左右時間增持黃金，才可趕超當前排名分別正處於第4位和第5位的法國和意大利。

中國方面似乎更主要的是出於戰略考量，其中包括推進人民幣國際化目的。去年，我國揭開了黃金儲備的部分面紗，在持續6年保持沉默之後，於2015年6月公布稱，中國的黃金儲備已經從此前的1054噸增持至1658噸。

根據最新的數據計算，這一儲備價值705億美元，然而這只占我國國際儲備總額的2.1%，對於那些主要的工業國家來講，它們的黃金儲備與其國際儲備的占比約為60%到70%。

在中國的黃金戰略框架下，擁有數十億美元資產池的絲綢之路基金正討論與中國黃金集團聯合競購嘉能可在哈薩克斯坦所擁有的Vasilkovskoye金礦。

目前，世界上官方黃金持有量最大的國家是美國，總持有量約為8134噸，約為中國1808噸黃金儲備的4倍多，同時也是俄羅斯1499噸黃金儲備的5倍多。

世界黃金儲備排名第二的則是德國，黃金儲備持有量約為3380噸，國際貨幣基金組織自身持有2814噸，意大利和法國則分別持有2452噸以及2436噸。

官方貨幣和金融機構論壇在其今年夏天發布的2016年全球投資者報告中深度剖析了黃金市場前景，同時指出，黃金作為儲備資產的吸引力與日俱增，尤其是在2015年歐元、日元以及瑞郎相對於美元走軟的情況下。

與此同時，新興市場經濟體對於美國資產也避而遠之，截至2016年6月，全球大約有10萬億美元主權債券收益率降至負區間，這在對全球投資者構成挑戰的同時也增加了各國央行貨幣政策變化所可能引發的全球風險。

在發達國家和發展中國家的通縮壓力使得黃金的重要性有所提高，因為投資者將黃金視為對沖金融市場不穩定的一種關鍵工具。

根據世界黃金協會以及國際貨幣基金組織的統計數據顯示，去年，世界各國黃金儲備總額增加了702.5噸。

相比之下，2014年僅增加176.7噸，且在去年12月份，全球黃金儲備總額升至了3.2733萬噸，錄得2002年發達國家開始拋售以來的最高水平，其中大部分的增持來源於中國。