大摩華鑫：人民?年末大概率不會跌破6.8

路透報道稱，摩根士丹利華鑫證券的首席經濟學家章俊最新觀點指出，經濟和政策基本面很大程度上決定人民?匯率市場化程度及未來一段時間的彈性空間，若中國經濟基本面相對平穩，中國央行會把人民?匯率波動限制在可控範圍?，預計年末人民?應不會超越6.8元的市場心理線。

他進一步分析指出，若三季度沒有進一步推出穩增長政策，全年經濟增速很可能會低于6.5%，監管層勢必在匯率層面保持謹慎，以防止自身陷入?外兩線作戰困境，監管層料會把人民?匯率維持在目前6.7元水平，來給國?政策留有更多空間。

他預測稱，如果按照二季度國?實體經濟的走勢，以及海外不确定性的增加，中國經濟要在年底實現6.5%以上的經濟增長目?存在一定困難，因此預計政府會在三季度在穩增長政策層面重新加大力度來對沖短期?經濟下行的壓力。

他并預計，監管層料會采取“貨?財政雙寬+信貸回歸中性”的政策模式，外加鼓勵民間投資等?業政策，确保經濟不二次探底。但也應注意“貨?信貸雙寬”所帶來的負面效應，央行應在下半年控制信貸增速。

“我們判斷下半年央行會有降息降準各1-2次，其中在三季度大概率會有降準降息各1次。之後根據三季度政策效應的體現來相機抉擇是否需要在四季度繼續降息降準。”章俊寫道。

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