資金+業績雙利 台股有續航力

統一經建基金經理人范淑芬表示，美國近期多項經濟數據表現亮麗，陸續公布的企業財報也多數優於預期，增強投資人信心，由於歐洲仍有英國脫歐後續影響的不確定性，中國與日本的總經數據不佳，IMF（國際貨幣基金組織）再度下修全球經濟成長預估，全球主要央行可能再進行新一輪寬鬆，熱錢持續流入新興市場，台灣有國際資金流入與第三季電子業旺季雙利加持，提供續航動能。

范淑芬指出，近期全球總體經濟表現強弱不一，美國6月份ISM製造業指數、零售銷售以及新屋開工等數據皆優於預期，自上週開始公布的企業財報，包括多家的大型跨國銀行業、電子大廠、醫材與生活用品龍頭等，也多優於預期，企業獲利動能與投資人信心增強，美股再創新高。由於亮麗的經濟表現，目前市場預期聯準會下次升息最快會落在12月。

歐元區6月份綜合採購經理人指數（PMI）終值53.1雖與5月持平，不過，英國脫歐的影響尚未顯現，下個月的數據將是觀察重點。中國近期公布的總經數據好壞參半，第二季經濟成長率6.7%略優於預期，但製造業與固定資產投資則仍低迷。台灣經濟已脫離谷底，6月份PMI連續4個月在50以上，不過，由於全球經濟面臨諸多挑戰，中經院下修了台灣的經濟成長率，今年將難以保1%，明年恐難以保2%。

考慮英國脫歐的後續影響，IMF也下修今年與明年全球經濟成長率的預估值。綜觀來看，近兩年內全球經濟處於低成長的態勢不變。基於經濟低成長與歐洲經濟的不確定性，歐洲央行、英國央行近期內可能再推新一輪寬鬆，中國及日本政府也有機會加大寬鬆以刺激經濟成長。

范淑芬表示，全球資金寬鬆態勢不變，在尋找更好收益的考量下，熱錢持續流入新興市場，由於亞洲股價淨值比相對偏低，台股又有較高的股息殖利率，吸引國際資金大量流入，加上第三季進入電子業傳統旺季，光學鏡頭及半導體龍頭廠商近日亦公布優於預期的財報與展望，台灣電子業營收高峰多數落在9月至11月，第三季台股可偏多操作，電子股看好產業成長動能明確、具競爭利基的領導廠商，以及具新題材如AR、VR等相關概念股，傳產股看好進入業績旺季且轉型有成的食品股等。

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