黃金比利率轉負的貨幣還優！花旗Buiter：前景看俏

MoneyDJ新聞 2016-07-18   記者 郭妍希 報導

花旗首席經濟學家Willem Buiter之前曾說，黃金只在人們的認定下才有價值、是一個「年歲已有6,000年的泡沫」。不過，隨著歐日央行利率轉負，全球地緣政治風險大增，Buiter認為，持有黃金的前景應該相當看俏。

Epoch Times 17日報導，Buiter在接受專訪時指出，黃金跟美元、日圓和歐元一樣都是法定貨幣(fiat currencies，即只靠政府法令使其成為合法通貨的貨幣，本身並無內在價值)，由於歐元、日圓都已面臨負利率，英鎊與美元則有利率轉負的風險，那麼至少利率能保持在零的貨幣(即黃金)，看起來的確較優。他還說，黃金在充滿不確定性、且負利率的年代，前景的確相當看好。(全文見此)

Tocqueville Gold Fund基金經理人John Hathaway在1月時曾準確預估金價將展開超級軋空行情，雖然金價在連漲數月後，最近開始漲多拉回，但Hathaway再次透過半年報發表看法，認為黃金一旦進入多頭循環、時間都可延續至少3-5年，雖然年初迄今金價的漲幅相當驚人，但本波循環應該還只在萌芽期，未來漲勢將極端強勁。

barron`s.com、Seeking Alpha 7月13日報導，Hathaway表示，帶動金價轉多的因素仍未消失，舉例來說，全球13兆美元的債券殖利率都轉負，顯示央行的貨幣政策已現敗象，未來可能導致經濟失序。這些都對未來幾年的黃金走勢相當有利。

Hathaway說，超低利率雖膨脹了資產價值，卻無法刺激經濟成長，想讓利率回歸正常，金融市場一定會受傷，而人們狂買黃金ETF(這些ETF必須實際持有黃金)、肯定會導致金價大漲，因為實體黃金的供給仍相當稀少。

Hathaway樂觀表示，現在持有黃金，報酬有望寫下歷史高，投資人若太過執著於進場時點、恐怕於己不利。黃金目前的持有度仍極低，所以即使只有微幅的資金流入，價格都可能激烈波動。

全球利率超低迷，德國7月13日更首度標售殖利率轉負的10年期公債，在歐元區國家中搶下頭香、達到新的里程碑，美國投資大師華倫巴菲特(Warren Buffett)5月2日曾接受CNBC「Squawk Box」節目專訪，他當時說，假如負利率迫使銀行對存戶收取利息，那麼他真的會想把錢從銀行提領出來；若投資人像波克夏一樣擁有很多歐元，那麼把錢藏在床墊底下肯定比存在銀行還要好。他也坦承低利率環境讓波克夏的盈餘成長受到拖累，如今該公司有接近600億美元的資金利息僅有0.25%甚至更低。

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