油價回彈、俄國春燕來了？年K線漲27%、預算壓力減

MoneyDJ新聞 2016-07-15  記者 陳苓 報導

油價崩盤和國際制裁讓俄羅斯經濟陷入困境，如今最壞情況似乎已經過去，油價上漲使得政府稅收增加、預算赤字壓力減少，帶動經濟回春。

嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，俄國RTS指數14日上漲2.11%、收在972.44點，為2015年6月22日以來收盤新高；今年至今飆漲27.49%。俄國ETF「SPDR S&P Russia ETF」(代號RBL)和「VanEck Vectors Russia ETF」(RSX)，今年也都大漲26%以上。

巴倫(Barronˋs)14日報導，美銀美林分析師Vladimir Osakovskiy說，俄國央行公布，6月份通膨降至9%、低於前月的9.3%，顯示通膨壓力不斷下滑。與此同時，俄國民間資金出逃的情況也好轉，第二季出走資金為24億美元，主因銀行出脫外部資產，償還債務。Osakovskiy表示，俄國的外部去槓桿循環或許已經到了尾聲，為一大利多

另外，6月份俄國聯邦預算赤字降至1,210億盧布(19億美元)，佔GDP比重僅為1.8%。Osakovskiy說，油價上升使得稅收增加，舒緩預算壓力。若計入此一正面影響，估計今年俄國應能達成目標，預算赤字佔GDP比重壓到3%左右。

俄國屬於新興市場，也是金磚四國成員。巴倫(Barronˋs)、路透社報導，新興市場超夯，追蹤資金流向的國際金融協會(Institute of International Finance，簡稱IIF)預期，今年新興市場的非居民外資資金流入將達5,500億美元，為去年兩倍。開發中國家年初表現慘淡，如今一夕翻紅，原因是成熟市場利率大減，央行態度又更偏鴿派，投資人轉至新興市場尋求殖利率。

先前油價一去不回頭，外界憂心俄國主權基金將用盡，據稱俄國其中一個主權基金的資金將在明年見底，另一個也將在三年內驟減1/3。

路透社5日報導，油價暴跌以來，俄國入不敷出，只能挖東牆補西牆，拿主權基金填補預算缺口。路透社親睹的財務部文件顯示，俄國主權基金之一---「儲備基金(Reserve Fund)」，2014年初資金為870億美元，今年底將減至152.7億美元，明年正式用盡。

俄國另一主權基金「National Wealth Fund」，原本用於支付退休年金，現在也會遭到挪用，未來三年資金將因此減少1/3。俄國預算赤字居高不下，今年上半佔全國產出的4.3%，高於去年2.6%、前年的0.5%。財政部官員力主撙節，減少赤字，但是當局為了今年9月的國會大選和2018年的總統選舉，似乎無意刪減預算。

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