郝軍：國內並購標的估值太高

和訊網訊 7月11日，第一期《上市公司高管座談會》在深圳召開。會議上，萬潤科技(002654,股吧)(002654,股吧)副總裁郝軍表示，證監會新出的重組意見稿，短期內會造成重組過會率下降，但長期對並購是利好，會把估值適當降低，並促使上市公司和相關中介機構提升工作標准、提高並購質量，改變當前狂熱和浮燥的賣方市場。

郝軍進一步解釋，2014年至今，上市公司並購重組空前火熱，但是，國內有些行業真正好的標的其實並不多，同時估值被人為放大，不排除很多公司在 3年業績承諾期後，出現斷崖式業績下滑。因此，郝軍分享，萬潤科技目前做並購有一個策略，所有標的必須至少承諾4年業績，主要是為了體現標的方本身對未來的信心，以此降低並購帶來的商譽減值風險。

此外，郝軍介紹了目前公司的並購情況，「我們原來做LED，現在轉型做互聯網廣告，這是一個相對較熱的行業，經常會出現搶標的的情況。有時候想想，上市公司並購不應該純粹是個賣方市場，狂熱的背後存在很多隱患。」