洪澇災害或推高短期CPI 降息降准預期仍存

和訊網消息 7月10，國家統計局數據顯示，6月份，CPI同比上漲1.9%，漲幅比5月小幅回落0.1個百分點；PPI同比下降2.6%，降幅比上月收窄0.2個百分點。分析認為，預計本次洪澇災害對7、8月的CPI影響程度最大，預計在0.2個百分點左右，由此CPI漲幅可能重回「2時代」。另外，市場降息降准的預期仍然存在。

申萬宏源(000166,股吧)李慧勇宏觀團隊認為，CPI下降主因鮮菜鮮果類價格下跌所致。5月CPI環比下降0.1個百分點，5月澇災對全國物價的整體影響有限，更多是局部物價沖擊。PPI環比由正轉負，黑色金屬等價格大幅下降是主因。6月PPI同比下降-2.6，環比由升轉降，從上月上漲0.5%轉為本月下跌0.2%。

他們表示，南方洪澇災害對整體物價的影響有限，但局部地區沖擊較大，謹防三季度澇災之後的旱災。以往的洪災和旱災的情況看，物價整體波動比較有限。但災害天氣下，國內游資對糧食等食品價格的炒作或有抬頭可能。供給側改革疊加保增長，PPI跌幅收窄應是大概率。目前國際外圍不確定因素並未消除，市場降息降准的預期仍然存在。

中國銀行(601988,股吧)國際金融研究所研究員周景彤對和訊網表示，洪澇災害或將推高短期CPI。自6月下旬以來席卷大半個中國的洪澇災害，受災區域廣、持續時間長，已經給受災地區的生產生活帶來嚴重影響，也將對短期物價產生影響。主要影響途徑包括：一是蔬菜、水果等農作物的生產、儲藏、運輸和銷售受到影響，價格已經出現上漲，這將在短期推高CPI。二是一些養殖場被淹，養豬戶損失嚴重，將在一定程度上減少豬肉供給，延長「豬周期」高位運行的時間。三是洪澇災害影響大米等糧食生產，假定其他條件不變，糧價也將面臨上漲壓力。總體估計，預計本次洪澇災害對7、8月的CPI影響程度最大，預計在0.2個百分點左右，由此CPI漲幅可能重回「2時代」。但是，估計洪澇災害對全年物價影響不會很大。