證金貴金屬：美國經濟數據靚麗 會議紀要波瀾不驚

行情回顧

周三在脫歐憂慮愈演愈烈的背景下，美國方面公布了一系列經濟數據表現良好，這緩和了本周以來緊張的情緒，而美聯儲公布的6月會議紀要並未對市場產生太大影響，避險美元自一周高位回落，銀價沖高回落，最終銀價收帶長上影的中陽線，較上一交易日上漲1.12%。

基本面分析

美元指數自一周高位回落，良好經濟數據緩和市場擔憂情緒且美聯儲官員發表鴿派言論，美聯儲6月紀要並未對市場產生太大影響。在全球避險環境下，周三美國經濟數據表現良好緩解了此前市場對於英國脫歐的擔憂情緒，投資者重新回到股市，打壓避險美元。接下來市場的焦點轉向本周五美國政府將公布非農就業數據。

周三美國經濟數據整體表現良好。其中Markit服務業PMI和ISM非制造業指數表現都好於預期，不過貿易赤字超預期。具體數據，美國6月Markit服務業PMI終值51.4，預期51.3，初值51.3。近期有關美國GDP的數據好壞參半，但美國6月Markit服務業PMI終值下滑表明第二季度經濟增長仍然受抑。服務業信心跌至2009年以來最低，能源及制造業表現同樣較為疲弱，此外美國大選帶來的不確定性也令人擔憂；調查顯示二季度美國經濟增速僅為1%。美國6月ISM非制造業指數56.5，創2015年11月份以來新高，預期53.3，前值52.9。雖然物價和庫存指數有所下滑，但受益於新訂單、就業等方面的良好表現，美國6月ISM非制造業PMI表現好於預期，表明美國非制造業行業雖然整體增速較為平緩，但仍在繼續增長且速度也有所增加，同時也進一步佐證美國經濟將繼續向好。美國5月貿易帳-411億美元，預期-400億美元，前值-374億美元。美國5月份貿易赤字增幅大於預期，主要因油價上漲推升進口價格，以及美元走強拖累出口；4月到5月油價創下五年來最大月度漲幅，美國對歐盟、英國及中國等主要貿易伙伴的出口均錄得下滑；鑒於英國已公投決定脫歐，美元持續走高將令美國出口繼續承壓。盡管逆差擴闊，但4月和5月經通脹調整後的貿易逆差仍略於第一季的月均值，表明貿易仍有望在第二季給GDP增幅作出少量貢獻。

美聯儲6月份會議紀要波瀾不驚。周三美聯儲還發布了6月份政策會議的會議紀要，但由於6月會議在英國脫歐公投前召開，所以紀要對現在市場的參考意義有限。紀要公布後，市場幾無變動。美聯儲6月份紀要具體顯示，幾乎所有委員預計五月非農就業增長不確定，不過大多數官員預計通脹率朝着2%通脹目標回升，並認為如果經濟增長加快則有必要加息。

機構持倉

黃金白銀持倉量方面：全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust截至7月7日黃金持倉量約為982.44噸，較前一日減倉0.28噸，黃金ETF--SPDR Gold Trust出現微幅減倉動作。全球最大的白銀ETF--iShares Silver Trust白銀持倉量報10620.38噸，較前一日加倉149.28噸，白銀ETF--iShares Silver Trust再現出現連續加倉動作。

技術分析

從白銀日線圖上看，MACD紅柱縮小，KDJ指標即將死叉，均線系統中MA5、MA10、 MA20、MA60向上發散。從4小時圖上看，MACD綠柱放松，KDJ指標開口向上，均線系統中MA5拐頭向下，MA10、MA20、MA60向上發散。銀價短線有休整跡象。

多空博弈

現貨黃金：全球寬松預期升溫，美聯儲加息預期降溫，短線繼續看多金價，短線支撐1340，短線壓力1385。

根據對證金貴金屬研究團隊所有分析師的多空觀點調查顯示，50%分析師對今日盤面看多，40%分析師對今日盤面看空，10%分析師對今日盤面看平。

看多理由：美聯儲加息預期降溫；白銀ETF持續加倉；全球寬松預期升溫。

看空理由：技術面回抽休整需求；周三美國經濟數據不錯。

綜合各分析師觀點，今日歐美盤時間操作策略如下，僅供參考。