意大利銀行或將歐盟拉下水

意大利第三大銀行Monte Paschi的壞賬問題引發投資者擔憂，該銀行股價在跌至歷史新低後暫停交易。該銀行股價今年已累計下跌70%。Unicredit股價下跌2.7%。

上周，Unicredit、Intesa、Banco Monte dei Paschi和UBI分別下跌9.78%、3.44%、15.79% 和6.11%。同期，歐洲Stoxx銀行指數下跌0.88%，較公投前的水平下跌19%。在Stoxx 600銀行指數跌幅前十名的股票中，有六家為意大利銀行。該指數追蹤歐洲48家銀行股價。

英國脫歐公投對自身經濟的負面影響毫無疑問。這一事件對歐洲其他地區的影響則可能因意大利銀行業危機加速顯現。

據外媒報道稱，意大利銀行貸款中有17%的壞賬，這一比率幾乎是美國的10倍。即使在2008-2009年金融危機最糟糕的階段，美國銀行業的不良貸款率也只有5%。意大利銀行的不良貸款在歐元區上市銀行不良貸款總量中幾乎占到一半。

多年來松懈的審貸標准讓意大利銀行業在幾年前面對經濟滑坡導致的破產案激增時措手不及。意大利大型銀行Banca Monte dei Paschi di Siena SpA的不良貸款如此之多，已至於該行不得不指派一個700人的團隊來處理這一問題，並且專門成立了一家子公司來吸收壞賬。數周前，該行將這個不良貸款子公司掛牌出售，希望一個外國合作伙伴的介入能加快壞賬清理過程。

英國脫歐普遍加重了歐洲銀行面臨的壓力，意大利銀行尤為明顯。一些銀行家稱，Monte dei Paschi不良貸款子公司的出售也因此受到威脅，並且產生了新的不確定性，而目前銀行已經在艱難應對超低利率甚至負利率以及經濟增長乏力的困境。

雖然根據國際銀行的規定，意大利只有裕信銀行(UniCredit)屬於全球系統重要性銀行，但一些分析師表示，英國脫歐造成的銀行壓力可能威脅意大利甚至歐盟的穩定。

意大利銀行業的盈利能力在歐洲銀行中一直墊底，人員臃腫和分行過多的弊病讓意大利銀行幾乎沒有多余資本來覆蓋壞賬。低利率對意大利銀行的打擊尤為嚴重，因為意大利銀行的業務以常規貸款為主，像理財和投行這種能帶來手續費收入的業務寥寥無幾。

上周，歐盟為意大利銀行業提供了一項不太給力的支持，批准意大利使用最多1,500億歐元的政府擔保向國內銀行提供流動性。分析師和銀行家稱，意大利銀行並不缺乏流動性，所以這項舉措意義不大。

未來幾個月對意大利銀行來說將注定是動盪不安的。歐洲銀行管理局(European Banking Authority) 7月底前將進行銀行壓力測試，資本緩沖不足的銀行將被點名。