新合約看法中和 馬國產業股馬資源盈利前景引關注

馬資源（MRCB，1651，主板產業股）獲得水利灌溉局頒發總值1億8868萬令吉的彭亨河修復工程合約，符合市場人士預期，這項合約可帶來更高的盈利賺幅；惟建築領域前景艱鉅，分析員仍關注該公司是否可持續的交出盈利表現。

馬來西亞東方日報報導，馬資源本次獲得的第3階段彭亨河修復工程，主要是為延長有關項目的防波堤345米，需時2年，並將在2018年7月份竣工。

肯納格研究分析員表示，對這項新合約抱持中和傾向正面的看法，原因是1億8868萬令吉的合約價值，在他們10億令吉的新增合約預測之內。

分析員看好這項目，主要是因為與其他建築項目相比，環境相關項目合約，能夠帶來更高的稅前盈利賺幅，即15%，高於建築項目的7%。

「因此，這項合約預計能夠為馬資源帶來每年1400萬令吉的淨利貢獻。」

年頭至今，馬資源已袋入8億9350萬令吉的建築工程訂單，佔肯納格研究預測的89.3%；更超過豐隆投行全年預測的8億令吉目標。

因此，肯納格研究分析員將該公司2016及2017財政年的盈利預測調高2.3%及9%，至1億2520萬令吉及6840萬令吉，並考慮上修訂單預測。

不過，豐隆投行分析員卻表示，雖然新工程合約已超出預期，盈利預測也有上調的空間；不過，由於目前的工程賺幅偏低，因此，他不急於調整盈利預測。

與此同時，馬資源進行中的建築訂單為64億令吉，外加15億令吉的未入賬房產銷售，為該公司提供未來4年的盈利能見度。