安信證券：股票將成為一段時間大資金的主攻方向

安信證券徐彪認為，去年9-11月股票的反彈，去年到今年房地?市場由一線向二線的傳導，今年大宗商品的底部反彈，過去一年的經驗都告訴我們，即使你對某類資?的長期趨勢是悲觀的、不看好的，也并不妨礙這些資?的短期“吃飯行情”。

資?荒的本質是預期收益率與實體經濟回報率之間的偏差，這種偏差的修複是一個漫長的過程。不單是在國?，資?稀缺國通過資本流動向資?豐富國的感染，使得資?荒早已經在全球蔓延開。

雖然都有相關的經濟、社會因素改變“人心”，但核心邏輯還是在資?荒的背景下，大量資金嚴陣以待，尋找位置相對低的資?進行一波攻擊。隻要一類資?處于相對低的位置，在疊加一些短期能夠改變人心的因素，即使你對這類資?的長期趨勢是悲觀的、不看好的，也并不妨礙這類資?的短期“吃飯行情”。相較其它幾類剛剛炒過的資?而言，股票又來到了相對低的位置，疊加3季度全年最有利的市場環境，股票將成為這一段時間大量資金的主攻方向。但需要警惕，類似去年9-11月股票的反彈，今年三季度股票的吃飯行情也隻是反彈，不是趨勢。

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