銀河期貨：6月29日日報匯總

鋅鉛：

周三滬鋅鉛沖高後小幅回落，成交活躍但持倉略減。現貨市場，今市場0#鋅對滬期鋅1608合約貼40~貼20，煉廠紛紛出貨，貿易商報價堅挺，下游剛需少采，成交整體清淡。從基本面來看，鋅礦緊缺態勢更顯緊張，根據上海有色網公布的鋅礦加工費數據，7月份國內礦TC費用均價為4900元/金屬噸，進口礦TC費用為105美元/干噸。最新國內礦TC費用較上月下跌200元/金屬噸，跌幅有擴大態勢，市場上個別冶煉廠為了搶貨甚至把加工費最低調降至4700元/金屬噸；同時進口礦TC費用持續下降，進口礦虧損幅度偏大，後期進口礦數量或繼續維持在低位。鋅礦加工費一路走低，顯示原料緊張加劇，後期精煉鋅供應端縮減將持續，將繼續支撐鋅價強勢。盤面上來看，鋅價突破前高後，多頭有所獲利回吐，短期穩固整理後延續震盪偏強；滬鉛跟漲乏力，維持低位窄幅波動。

銅：

周三銅市交投清淡，銅價位於高位窄幅波動，市場有部分多頭獲利。經歷過上周五英國公投的鬧劇後，本周市場恐慌的氛圍沒有繼續擴散，美元和黃金位於上周五的波動區間內盤整，這給商品市場帶來上沖的動力，但在此之後，市場也在等待着英國退歐的影響最終能得以明朗，這也是銅價維持在高位盤整的原因。從銅市來看，近期銅價快速上漲，現貨市場的跟漲意願並不明顯，現貨升水繼續縮小，周三在10-50元，市場交投較為清淡。我們傾向於銅價已經充分體現了基本面和宏觀面的利空因素，銅行業消費已經到了最差的時候或過了最差的時候，因此傾向於銅價底部已現，當然底部的震盪仍會難免。短期來看，LME銅價面臨着5個月均線4810美元的阻力，能否上破此價位將決定銅價的上行空間是否能打開。

鎳：

周三滬鎳高位波動，現貨方面，金川鎳、俄鎳貼水較昨日持平，金川鎳為貼水100元，俄鎳為貼水500元。期鎳維持高位，貿易商出貨積極，下游按需采購，成交情況一般。行業方面，鎳現貨進口虧損擴大至2400元附近，5月份我國精煉鎳進口同比已由4月168.79%收窄至59.99%，在當前進口虧損擴大的情況下，預計6月份精煉鎳進口會進一步收縮。上周國內鎳鐵廠整體開工率為42%，有半數以上的鎳鐵廠仍處於停產或關閉狀態，山東地區環保問題限制當地低鎳鐵供應，印尼不銹鋼項目同時也將導致我國鎳鐵進口量的縮減，鎳整體供應情況仍以收縮為主，短期內給鎳價底部以支撐作用。目前來看，市場主要關注點在於菲律賓總統新上任後，對於菲律賓鎳礦供應的影響，《馬尼拉時報》最新消息顯示，新當選的菲律賓三描禮士省省長Amor Deloso表示，在7月1日上任之日，頒布的首個行政命令將是暫停省內所有的采礦活動。鎳礦供應的不確定性給鎳價一定支撐。盤面上看，鎳價處於上行通道，有向區間高點運行的可能，短期關注下方支撐位的有效性，滬鎳為71500元，倫鎳為9150美元。

焦煤焦炭：

焦煤焦炭合約沖高回落，JM1609合約增倉12174收於716元/噸；J1609合約減倉6050收932元/噸。宏觀方面，李克強：中國在推動資本市場發展的過程當中，要防范系統性、區域性金融性風險，防止金融市場風險交叉感染，改革和完善金融監管體制；周三（6月29日），央行進行2100億7天期逆回購，當日有1500億逆回購到期，當日凈投放600億。行業方面：知情人士稱，中國國稅總局本月要求，以天津和唐山為重點區域，對出口方鋼退稅進行專項稽查；融360發布報告稱，6月全國首套房平均利率為4.48%，繼續創歷史新低，比去年同期的5.43%下降近1個百分點；商務部：針對美國對華耐腐蝕板反傾銷反補貼調查損害終裁，中方正在並將繼續采取包括世貿訴訟在內的一切措施。現貨方面，長治低硫瘦主焦成交價下滑，徐州地區焦炭市場價格趨降，烏海二級冶金焦價格下調30元/噸，本月累計下調110元/噸；河北邯鄲主焦煤（A