《大行報告》大摩升中國食品(00506.HK)評級至「與大市同步」 指基本面改善

摩根士丹利發表報告表示，雖料進口酒在內地市場份額會持續提高，但基於中國食品(00506.HK)及張裕(000869.SZ)基數較低，今年下半年及明年需求可持續增加，決定上調對中國食品的投資評級，由「減持」升至「與大市同步」，指其估值已處合理水平，但目標價由4.1元下調至3.8元。

該行指，中國食品的基本因素正改善，及潛在有重組機會；該股近三個月股價回落29%，予其新目標價，相當預測2016年市盈率25倍，對比其過去八年歷史平均值24倍。該行下調對其2016年及2017年盈利預測各11%及7%，但對今年預測大致維持不變。

大摩料，中國食品今年酒類業務銷售收入可按年升12%，料其2015至2017年銷售複合增長率為11%，對比張裕同期銷售複合增長率13%相對較弱。該行料中國食品酒類業務於2015至2017年營運毛利率可分別改善至7.3%、8.2%及8.3%。受惠於使用率提升及渠道開支減少。(wl/t)~

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com