【坦克爺專欄】看懂大中華─半導體、新能源車，中國走自己的路

上次文章提及19世紀末，英國曾對於歐陸實行「光榮孤立」的外交政策，只是最終為了維護其殖民地的經濟利益，英國被迫改變立場，由孤立轉向結盟，如今英國人民又一次面臨了決擇。6月23日英國脫歐公投結果出爐，脫歐派以取得17410742張，得票率為51.9％勝出，這樣的結果也讓支持「留歐」的英國首相卡麥隆(David Cameron)宣布英國需要新的領導階層，他將於今年10月辭職。

1739年，法國學者孟德斯鳩於遊歷英國之際，曾說「我置身於一個與歐洲其他地方截然不同的國家。」他在《論法的精神》中提到「島嶼的人民比大陸的人民愛好自由，海洋使他們和大的帝國隔絕，暴政不能夠向那裏伸展，征服者被大海止住了。」相較於歐洲其他地區，英國是唯一真正將種姓制度摧毀的國家，英國的貴族與中產階級皆能從事同樣的職業，而雙方也能互相通婚，貴族的女兒能嫁給非貴族的中產階級，並不會有失體面，這正是英國與其他歐洲國家的差異之處。英國是世界上率先完成工業化的國家，現在經歷了歐債危機、難民問題、恐怖主義威脅的英國，選擇了自己未來要走的方向。

暫且不論英國會不會解體？英格蘭、蘇格蘭、北愛爾蘭、威爾斯等後續會如何發展？值得一提的是根據威廉·希爾(William Hill)博彩公司表示這次约有3分之2的金額押留歐，但以人數來看，卻有高達70%的賭客押脫歐，並且很多人是投機雙押，顯示不少人以小額資金投注押英國會退出歐盟，而有部分人以大筆金額押英國會留在歐盟，只可惜押注不是資金較大、機率較高就一定會贏。墨菲定律(Murphy’s Law)說：「凡是可能出錯的事必定會出錯」，這次似乎也是如此。

執筆本專欄以來，中國經濟下行壓力持續，日前中國官方媒體─人民日報在頭版刊登了一篇《開局首季問大勢——權威人士談當前中國經濟》的文章，文中提到中國經濟運行將遵循L型走勢，並不是一兩年能過去的，而這個L型概念正好與「新常態」及「供給側結構性改革」的看法相呼應；轉型會有陣痛期，落實「三去」即去產能、去庫存、去槓桿等都需要時間，此時過度關心總體經濟的效益不大，反而是過去長期關注的遊戲、半導體、新能源車等產業，近日又出現了新變化，值得進一步探討。

近日中國網路巨擘─騰訊(00700.HK)繼去年正式全資收購《英雄聯盟》遊戲開發商 Riot Games 100%股權之後，宣布將以86億美元從軟體銀行手中買下遊戲《部落衝突》芬蘭開發商 Supercell 84% 股權，這筆交易預計在今年第3季完成。根據App Annie今年3月所發布的統計報告顯示，Supercell的遊戲下載量與收入皆居全球之冠，目前Supercell旗下4款主要手機遊戲分別為《部落衝突》、《部落衝突：皇室戰爭》、《海島奇兵》及《卡通農場》，總計日均玩家超過1.1億人；拿下Supercell的騰訊，可望稱霸全球PC遊戲及手機遊戲市場，這對於其將廣告業務推向海外，進而開拓收入來源一事可望有正面助益。

關注多時的半導體產業，日前荷蘭半導體大廠恩智浦(NXP)宣布出售旗下的標準產品部門(即用於消費電子產品的半導體器件)，買方則是具有官方背景的北京建廣資產與私募股權投資公司Wise Road Capital，而清華紫光集團也宣布入股Apple晶片供應商Imagination Technologies Group，並收購美國萊迪思(Lattice)半導體約6％的股份，展現中國積極發展半導體產業的決心，未來在中國半導體設備及材料國產化趨勢持續，2020年中國IC內需市場自製率上看40%，2025年上看70%下，相關業者前景看好。半導體材料的上海新陽(CN-300236)短短一個多月，股價由不到30元飆到55.92元，漲幅逾8成；而半導體設備的七星電子(CN-002371)短短一個多月也由21元，漲到46元，漲幅達119%。

持續追蹤的新能源車產業中，鋰電池、稀土永磁、充電樁等受到需求帶動及政策加持，營運持續向上。日前洛陽鉬業(CN-603993)公告擬斥資26.5億美元，收購全球礦業巨頭自由港麥克米倫公司(FCX)位於剛果的Tenke銅鈷礦56%股權。由於鈷是三元電池正極材料中的關鍵元素，後續一旦收購成功，中國將掌握全球逾6成的精煉鈷，等於逐步在電池材料領域取得主導地位，這對中國發展新能源車產業也有加分效果。至於生產車用空調壓縮機的奧特佳(CN-002239)日前收購了世界第八大汽車空調系統業者─澳洲空調國際，後續將整合雙方資源與技術，搶攻新能源車空調商機，在新能源車銷售持續熱烈下，未來發展也值得期待。

坦克爺~研究台股逾15年，近3年研究重心轉往陸股

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