亞股：脫歐公投震撼全球 四大亞股逆勢吸金

英國脫歐公投結果上周出爐，為全球股匯市投下震撼彈。資金的風險意識攀升，上周五資金普遍流出亞股，但就整周的資金流向來看，台股仍淨流入2.6億美元；東協國家以菲律賓為首，小幅流入0.93億美元，且連續第五周淨流入；泰國與印度則分別淨流入0.41億與0.13億美元，其餘亞股皆流出（見表）。

安聯中華新思路基金經理人許廷全表示，英國脫歐公投的結果震撼全球，後續發展也將干擾市場信心，預計將延續震盪格局。不過，台股上周相較其他亞股的跌幅較小，資金也呈現正向流入，顯示在波動加大、不確定性升溫的環境下，台股的高殖利股仍受資金青睞。

回歸基本面來看，許廷全表示，隨著經濟指標紛紛轉正，下半年企業獲利成長率有機會由負轉正。在公投結果的利空逐步淡化後，具利基成長題材、體質穩健且獲利能見度的高殖利率股，仍有表現機會。

展望後市，許廷全表示，選股不選市仍是因應波動的策略。由於蘋果供應鏈可望受惠iPhone鋪貨旺季，具新技術與市占提升的族群可多加留意。車用電子則在自動駕駛系統的趨勢下，中長線的成長趨勢不變，可逢低分批布局。

上周表現相對抗震的菲律賓，不僅上周仍小漲0.19%，英國脫歐結果出爐當日，仍淨流入0.26億美元。安聯目標多元入息基金（基金之配息來源可能為本金）經理人許家豪表示，菲律賓近年來經濟持續成長，基本面表現名列東協前茅，因此國際信評機構穆迪與標準普爾皆給予其政經展望正向評價，不僅有助降低政府融資成本，亦有助提振外資信心。在低通膨、鼓吹降稅與積極推動基礎建設的趨勢下，內需、服務業可望維持成長動能。未來應觀察新任總統杜特蒂上任後的施政成效，若能繼續改善經濟與內政穩定度，有機會持續吸引資金流入。

連續六周淨流入的泰國，今年以來已上漲逾12%。許家豪表示，泰國央行日前雖然將2016年全年出口萎縮幅度從2%修正為2.5%，但仍維持今年GDP成長率在3.1%預期。值得注意的是，泰國政府積極推動基礎建設，致力完成中泰高速鐵路，可望帶動相關產業發展。然而，由於泰國重返民主之路仍困難重重，今年八月將舉行憲法草案公投，後續須留意政局牽動企業與外資信心的影響。

展望亞股後市，許家豪表示，英國脫歐後將面臨內部政經震盪及長期談判，英國及歐元區首當其衝，亞洲直接經濟衝擊較小，但仍不容忽視短線波動。面對震盪加劇、收益下滑的環境，建議透過多元布局高息資產的投資組合，可分散重押單一市場的風險，同時增加收益的來源，是當前較佳的投資方式。

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