2013匯市年終盤點：經濟競速與貨幣戰爭

2013年即將離開我們，在這里有必要對匯市進行年終盤點，以更好地備戰2014。

在金融危機時期與匯市緊密相聯的就是市場情緒，其指向標就是股市，特別是美股的表現。周一道指年內第51次更新紀錄高位，年累計漲幅已達到25.9%，標普年漲幅更多，達到29.1%，美股有望實現上世紀90年代以來的最佳表現。日本股市表現更佳，日經年漲幅達到57%，創1972年以來的最佳年度表現。但是市場情緒並沒有對匯市造成重要的影響，2013年匯市主要受到各自經濟面以及貨幣政策面的影響。

弱貨幣日元和澳元：我的貨幣我做主

2013表現最弱的貨幣日元和澳元：兩貨幣兌美元的年跌幅分別達到17.40%和12.51%。日央行大舉推行寬鬆措施，並且存在進一步放寬政策的預期，導致日元成為最弱的貨幣。日本3季度GDP被大幅向下修正，且明年即將實施消費稅，這些問題可能導致日央行在2014年會進一步放寬政策，因此日元仍面臨進一步回落風險。

澳元走弱很大程度上與中國經濟增速放緩，澳大利亞國內經濟轉型以及澳儲行擔憂澳元匯率高企有關。上半年中國經濟出現明顯回落信號，引發市場擔憂，而在匯市中受打壓最大的自然是其貿易伙伴——澳大利亞的本幣。澳儲行在2013年兩次減息，將其基準利率降至歷史最低水平2.50%，不過對澳元打壓最大的還是澳儲行官員的口頭干涉。目前澳儲行還是觀察前期減息措施的效果，如果未來經濟數據顯示經濟繼續滑坡，那么澳儲行仍有進一步減息的空間。有分析人士稱澳儲行有可能在明年4月和8月份再次減息。目前澳儲行已經將澳元/美元匯率看到0.8500，而有些分析人士甚至看到0.8000和0.7200。

強貨幣歐元：經濟從低谷改善，市場信心增強

盡管從客觀經濟面對比來看，歐元區經濟仍顯得非常脆弱，甚至面臨通縮的風險。但不要忘記，歐元曾經歷過債務危機持續爆發的洗禮，而該區域經濟從低谷改善，市場信心增強，為歐元提供了長久的支援。歐元兌美元2013年累計漲幅達到4.73%，是表現最好的非美元貨幣。盡管歐央行也在2013年采取減息措施，但顯然並未有效打壓本幣。歐元這種依靠信心改善得到的提振能否在2014年得以持續？這可能取決於其經濟繼續改善的速度，特別是與其主要對手美國經濟的對比。

美元總體走強

可以說對美國QE政策的退出預期在2013年是主導匯市的重要因素。這種預期對美元形成重要支援，道瓊斯FXCM美元指數年漲幅高達6.19%，ICE美元指數小幅上漲0.26%。美聯儲在2013年最後一次會議上已經開始縮減QE的規模，這種主題將延續至2014年。美元在2014年的表現有望繼續與其經濟表現以及退QE的速度緊密相聯。

匯市分化明顯

2013年匯市呈現明顯的三路分化走勢，歐系強，商品弱，日元弱。表現最強的貨幣對當屬歐系貨幣兌日元以及商品貨幣，在這里列舉一些貨幣對的漲幅。歐元、瑞郎和英鎊兌日元的年漲幅分別高達26.66%、24.83%和22.71%，點數變化最大的是英鎊/日元，高達3200點。歐元、英鎊兌澳元的漲幅分別為21.89%和18.07%。

本周余下的交易日里大多數市場即將休市，市場將真正迎來假期走勢，預期匯市可能只是對前期走勢進行微幅修正。