【國際財經】華爾街日報︰2014年亞洲投資機會在哪里？

華爾街日報中文網

2014年想在亞洲大賺一筆？那麼請把目光瞄準東北亞而不是東南亞，並請留意印度可能帶給你的驚喜。韓國、台灣、中國大陸和香港最能從全球經濟增長中得到好處，也是美國消費回暖和歐洲衰退結束最重要的受益者，因此來年將有不錯的表現。同時，大規模的定量寬鬆正在讓日本的通貨膨脹反彈，東京股市有望繼續領跑周邊市場。不過美銀美林駐香港的亞洲規則師卡普爾(Ajay Kapur)說，機會雖然很多，但總的來看，亞洲股市明年仍會比較艱難。

如果說全球投資者今年在亞洲勉強獲利是得益於日元貶值，那麼明年的關鍵將是美元升值。從歷史上看，美元升值和美國國債收益率上漲都對亞洲股市不利。此外，東北亞以外的亞洲經濟正在放緩，企業利潤的增長步伐也在放慢。除日本外的亞洲經濟體明年的國內生產總值(GDP)增長率料將從今年的5.9%降至5.7%。在扮演經濟增長領頭羊許多年之後，亞洲將不得不依靠發達國家來實現擴張。

野村(Nomura)駐香港的規則師葛文高(Michael Kurtz)認為，中國股票的估值具有吸引力，是全球投資者最明顯不過的炒作題材。他說︰我看好澳門博彩股和那些面向中國中產階層消費者的公司股票，不看好高檔奢侈品類公司股票。

中國等一些市場的國有企業正在被迫做出改變，因為當地政府正在推進經濟改革。葛文高看好中國銀行股、日本和中國電信股、中國地產股以及韓國半導體類股，他預計這些股票2014年都將表現不俗。

幫助富蘭克林鄧普頓(Franklin Templeton)管理500億美元新興市場基金的麥 思(Mark Mobius)表示，他認為明年的一大驚喜可能是印度。他預測印度反對黨印度人民黨(BJP)領導的聯盟將在5月份選舉中獲勝，並將推動有利於股市的進一步改革。他說︰我們在印度發現巨大的投資價值，尤其是那些得益於印度盧比貶值和全球經濟增長的公司的股票。他最看好的股票是IT外包公司塔塔咨詢服務公司(Tata Consultancy Services)。雖然這只股票今年上漲了75%，但基於明年每股收益預期計算的市盈率只有17倍。

日本將在安倍經濟學的鼓舞下連續第二年領跑亞洲市場。汽車巨頭豐田汽車、辦公自動化公司理光和三菱UFJ金融集團多年來深受日圓高企困擾，但如今正嘗到結構性改革的甜頭。新加坡瀚亞投資(Eastspring Investments)規則師翁兆奇(Robert Rountree)說，日圓走軟、國內經濟改善和全球經濟反彈將推動日本股市更上層樓。

最引人注目的是中國電子商務巨擘阿里巴巴集團在2014年初的首次公開募股(IPO)。雖然上市地點選在紐約而非香港，但仍會在整個亞洲引起轟動。對阿里巴巴集團市值的猜測已經擴大至1,200億-1,700億美元。難怪持有阿里巴巴24%股份的雅虎的股價會在今年上漲107%，而持有36.7%股權的日本軟銀股份的股價也在今年上漲了193%。阿里巴巴成功上市不僅能提振亞洲互聯網類股。甚至可能改變全球投資者看待亞洲的方式。

更多精彩內容,請登陸財華中國網 (http://www.finet.com.cn) 或財華香港網 (http://www.finet.hk)

FINT[PFSTBMX,51,5101]

X