永豐期貨台指選擇權盤後－睽違28個月 台股重返8500點

◆期貨走勢

台指期週五上漲42點收在8543點。價差方面，台指期正價差縮至7.96點，電子期正價差縮至0.34點，金融期正價差縮至0.13點，摩台期正價差擴至0.46點。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人於期貨市場空單回補649口，淨空單降至466口，特定法人空單加碼795口，淨空單增至4731口。三大法人於期貨市場多單加碼1609口，淨多單升至2652口，外資期貨空單減碼1520口，淨空單降至881口，現貨市場買超幅度增至61.2億，期貨淨部位翻多，顯示法人對台股短線走勢持中性偏多的看法。

期貨走勢方面，受到美股節後持續大漲，以及財經官員樂觀看多台股的激勵下，週五台指期早盤回測5日線後，指數隨即轉強回升，而前幾日休假的外資在現貨開盤後四處點火，盤面上主流權值股都見買盤力挺上漲，推升指數持續走高，終場台指期就以上漲的紅K作收。技術面，週五大盤開平走高，站上暌違28個月的8500點，成交量能也放大至750億元，原本對行情半信半疑者，也因信心回籠而陸續進場，台股短線應仍有上漲空間，能否走多遠則端看量能能否有效持續增溫，在多頭趨勢未變前，操作上建議沿5日線偏多操作，但仍請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，1月份買權集中在8700點，賣權集中在8300點。未平倉量部份，買權未平倉大量區在8700點，而賣權大量區在8400點。全月份未平倉量put/call ratio由1.176降至1.173，1月份買權平均隱含波動率由6.84降至6.35%，賣權平均隱含波動率由9.09降至8.91%，買賣權同降，在短線盤勢偏多下，操作上於8400-8600建立買權多頭價差因應。