12月25日四大證券報頭版頭條內容精華摘要

證券日報

中央農村工作會議：堅持和完善農村基本經營制度

電 中央農村工作會議12月23日至24日在北京舉行。會議深入貫徹黨的十八大和十八屆三中全會精神，全面分析“三農”工作面臨的形勢和任務，研究全面深化農村改革、加快農業現代化步伐的重要政策，部署2014年和今後一個時期的農業農村工作。

關於確保我國糧食安全，會議指出，我國是個人口眾多的大國，解決好吃飯問題始終是治國理政的頭等大事。要堅持以我為主，立足國內、確保產能、適度進口、科技支撐的國家糧食安全戰略。

IPO重啟在即 首批企業已commit材料

IPO改革新政如一道驚雷炸響了資本市場：擬上市企業忙碌起來了，投行們也忙碌起來了。“太忙了，大家幾乎都是加班加點干活，壓力很大啊！”一位券商投行人士在接受記者采訪時表示。

11月30日，證監會於當天下午臨時召開新聞發布會。會上發布了《關於進一步推進新股發行體制改革的意見》，標志著A股的新股發行由核准制向注冊制邁出重要一步。 記者了解到，12月初，證監會召集過會企業的保薦機構召開臨時會議，為IPO重啟后第一批企業順利掛牌做了詳細安排。而為了爭取在明年1月份順利掛牌，保薦機構被要求按照新股發行改革意見進行落實，修改完成后的材料於12月20日報送至證監會。

央行“被迫”重啟逆回購 2014年存降準可能

“上周連續進行SLO（短期流動性調節工具）操作並沒有對流動性產生‘積極’影響，於是央行‘被迫’選擇在昨日重啟逆回購，向市場傳遞這樣一個信號：不會對流動性坐視不管。”一家國有商業銀行的交易員稱，由於SLO的透明度偏度（操作情況不是即時公布），即便央行連續操作，市場也難以感受到央行的“關懷”，所以央行重新選擇了逆回購這種更直觀的形式向市場傳遞信心。

24日，央行重啟7天期逆回購，規模為290億元，中標利率繼續持平於4.10%。這是自12月3日逆回購暫停以來首次重啟，緩和了市場資金緊張情緒。當日，上海銀行間同業拆放利率（SHIBOR）短中期品種利率應聲大幅回落。??

金價暴跌 “中國大媽”搶金不怕套

“你看這價格，千足金都已經降到每克290元了，還不趕緊抓住這次降價機會再買點。”“隨你吧，反正這金價也是近期最低的了，前面買的被套也就被套吧，你自己看著買吧。” 記者剛走到黃金賣場柜臺邊就聽見顧客正在探討要不要趁著此次黃金價格下降再購入黃金飾品。

與此前黃金價格持續低迷而出現的黃金賣場無人問津相比，這一輪黃金價格的下跌再次吸引了消費者的眼球，不僅“中國大媽”十分活躍，一些年輕人也趁著降價前來購買黃金飾品，而當前金價也跌至近年來的最低點，首飾金、投資金條均銷售火爆。

A股現重組擱淺潮 12月22家公司重組告吹

隨著借殼重組的審核標準與IPO看齊的新政出臺，越來越多的A股上市公司重組宣布告吹。據本報記者不完全統計，整個11月份有15家上市公司宣布終止重大資產重組。而截至12月24日，12月份終止重大資產重組的上市公司已達22家。

對於為何終止重大資產重組，各家上市公司給出的理由五花八門。 有的自稱是主動叫停。12月23日昆百大A（行情，問診）公告稱，公司及控股股東華夏西部決定終止購買昆明百大集團（行情，問診）野鴨湖房地產開發有限公司40%股權和募集配套資金的重組事項，終止的原因為該項資產重組的調整方案存在較大的不確定性，難以在原承諾的時間前披露相關資訊。

國開行獲準在上交所發債 首批試點額度300億元

債市互通互融取得實質性進展。12月24日，上交所發布了《關於國家開發銀行金融債券發行交易試點通知》和《上海證券交易所債券招標發行業務操作指引》，標志著國家開發銀行到上交所發行政策性金融債試點正式起步。

這是繼2010年上市商業銀行進入交易所債券市場之后，我國債券市場互通互融進程又邁出了實質性的一步。

證券時報

中央農村工作會議提出用四“最”確保民眾舌尖上的安全

中央農村工作會議12月23日至24日在北京舉行。會議深入貫徹黨的十八大和十八屆三中全會精神，全面分析“三農”工作面臨的形勢和任務，研究全面深化農村改革、加快農業現代化步伐的重要政策，部署2014年和今後一個時期的農業農村工作。

關於確保我國糧食安全，會議指出，要堅持以我為主，立足國內、確保產能、適度進口、科技支撐的國家糧食安全戰略。中國人的飯碗任何時候都要牢牢端在自己手上。一個國家只有立足糧食基本自給，才能掌握糧食安全主動權，進而才能掌控經濟社會發展這個大局。要進一步明確糧食安全的工作重點，合理設定資源，集中力量首先把最基本最重要的保住，確保谷物基本自給、口糧絕對安全。耕地紅線要嚴防死守，18億畝耕地紅線仍然必須堅守，同時現有耕地面積必須保持基本穩定。

民航全行業利潤連續三年下降

昨日閉幕的2014年全國民航工作會議暨航空安全會議傳出訊息，預計今年民航全行業實現利潤總額為273億元，而據民航局歷年公布的數據，民航全行業利潤自2010年達到巔尖峰434億元之后，已經連續三年下降。與之相反的是，年運輸總周轉量、旅客運輸量則呈逐年遞增態勢。

加強中小投資者保護需要增加頂層制度供給

人類社會有一個規律：在沒有外在約束時，任何組織都會朝著有利於組織內精英的方向發展。資本市場無疑是昭示這一規律的最佳范例。

資本市場中，融資者、中介機構、大型機構投資者等都應歸入精英范疇，他們有能力也有辦法保護好自己的權益，而作為這些精英們的“鏡像”，中小投資者的權益卻時常受到侵犯。因此，大部分國家的監管者都把保護中小投資者權益作為首要任務。

證監會並購重組委會議首次向媒體公開 並購重組審核主動撩起面紗

12月19日，中國證監會並購重組委召開2013年第45次會議，審核廣東科達機電（行情，問診）股份有限公司發行股份購買資產事項。

從會前發布的公告看，與往常並無不同。然而，幾家媒體的到來，卻讓這次會議有了特殊的意義。首次向媒體公開重組會審核現場，並詳細介紹審核流程，揭開了上市公司並購重組審核的“神秘”面紗。

鋼鐵業形勢已好轉 業內人士別再打悲情牌叫屈

“中國鋼價跌回20年前，一噸鋼利潤不夠買一斤雞蛋。”近期市場傳聞鋼鐵業不景氣，產能過剩、環保升級等壓力逼著鋼鐵企業利潤下滑，不少從業人士便用上述觀點自嘲行業利潤之薄。

不經意間，“大打悲情牌、為行業叫屈”成了一種風潮，不少業內人士用其作為對外宣傳的規則。問題是，行業真到了這般窘境？ 顯然不是。據國家發改委的最新數據顯示，在今年鋼鐵價格與去年幾乎持平，而鐵礦石均價遠高於去年水準的情況下，原本應更嚴峻的鋼鐵業形勢卻大大好於去年，今年前10個月行業利潤增幅近40%，86家重點鋼鐵企業盈利情況較去年更為突出。[NT:PAGE=$]

中國證券報

深化農村改革 加快推進農業現代化

中央農村工作會議12月23日至24日在北京舉行。會議深入貫徹黨的十八大和十八屆三中全會精神，全面分析“三農”工作面臨的形勢和任務，研究全面深化農村改革、加快農業現代化步伐的重要政策，部署2014年和今後一個時期的農業農村工作。

關於確保我國糧食安全，會議指出，我國是個人口眾多的大國，解決好吃飯問題始終是治國理政的頭等大事。要堅持以我為主，立足國內、確保產能、適度進口、科技支撐的國家糧食安全戰略。中國人的飯碗任何時候都要牢牢端在自己手上。我們的飯碗應該主要裝中國糧，一個國家只有立足糧食基本自給，才能掌握糧食安全主動權，進而才能掌控經濟社會發展這個大局。要進一步明確糧食安全的工作重點，合理設定資源，集中力量首先把最基本最重要的保住，確保谷物基本自給、口糧絕對安全。耕地紅線要嚴防死守，18億畝耕地紅線仍然必須堅守。

環保行業並購或高潮迭起

環保法將在明年進行最後的全面修改，各項強化環境保護的產業、金融政策將陸續發酵，環境稅也在醞釀中，環保政策強度將持續保持高壓。

業內人士普遍認為，政策的強力驅動將給環保行業帶來良好發展機遇，行業並購或高潮迭起，大公司做大做強、區域性公司向全國擴張、水務公司向固廢領域延伸將是並購的三大主線。

以精細化操作熨平資金價格波動

觀察人士認為，再次上演中國版“錢荒”絕非貨幣當局所樂見。一方面，監管部門應提高應對短期流動性波動的能力，通過確定公開市場操作的目標利率水平、規範同業業務、弱化時點考核等手段穩定貨幣金融環境，熨平資金價格大起大落。

另一方面，目前商業銀行以表外形式將資金集中在房地產、地方融資平臺等業務中，央行應通過穩健的貨幣政策倒逼金融機構做出業務調整，去除畸形的高杠桿，否則脈沖式“錢荒”將仍是2014年市場中揮之不去的陰霾。

組合拳清障 並購重組市場化博弈凸顯

從分道制、提高借殼上市監管標準到支援上市公司向非關聯方發行股份購買資產，今年並購重組領域政策市場化力度超前。在政策支援下，並購重組領域除規模攀升外，創新方案層出不窮，市場化博弈色彩逐漸凸顯。

改革方興未艾。中國證券報記者日前赴證監會上市一部采訪獲悉，從增加定價時間視窗、大幅簡化保留的行政許可到並購支付方式多元化，證監會正在醞釀“把透明做到極致”，進一步為並購重組清障。

上海證券報

央行聖誕派禮重啟逆回購 資金面緊張狀況大幅緩解

面對年末資金面價格大幅飆升，聖誕前夕，央行也在公開市場派發“禮包”。24日，央行重啟了此前暫停5期的逆回購，開展了290億的7天逆回購，中標利率繼續持平於4.10%。

逆回購量增價平，立即緩解了市場此前緊繃資金情緒。昨日市場資金價格大幅回落，此前領漲的7天回購利率大跌近250個基點，昨日收報6.44%，基本收回了此前三個交易日的漲幅。

交易所債市迎“大戶” 國開債首次直接面向個人

記者近日獲悉，我國第二大債券發行主體——國開行將於本周首次登錄上交所，發行不少於100億元的政策性金融債。這意味著，我國債券市場互通互融取得實質性進展，而通過上交所的交易平臺，個人投資者也可以投資準主權信用的債券品種。

據悉，國開行在上交所首批發債額度為300億，本周五先擬於發行不少於100億元固定利率債券，期限包括2年和5年兩個品種，面向上交所各類機構和個人投資者發行。作為準主權信用級別的債券，上市后中小投資者可交易國開債，而在此之前，國開債僅在銀行間市場交易。

農業部商務部聯合調研 農機報廢更新補貼力度將加大

陳舊農機具帶來能耗高、安全性差、污染環境等問題。農業部農機化司、商務部市場建設司、中國農機流通協會等近日到安徽調研農機報廢更新工作。業內人士表示，在國家城鄉一體化戰略實施以及農業增收和環境保護的要求下，全國農機報廢補貼力度有望加大。

上海農科院一位人士表示，農機超期服役不僅安全技術狀況差，而且能耗高，尾氣排放量大，對環境污染嚴重。報廢農機中含有多種重金屬、化學液體、塑料等物質，超期服役、不當拆解或處理也會給環境造成污染。農機超期服役還導致作業效率低、作業成本提高。同時，農機老化導致了油耗高、維修成本高，作業成本也相應增加。

多行業前11月數據發布 經濟有所回升但仍不穩固

國家發改委24日發布一組喜憂參半的化工、建材、鋼鐵、有色等行業運行數據，顯示出經濟回升還不穩固。同時，如水泥等產業的利潤情況還在增長，折射出整個中國經濟增長的原動力仍很強勁。

數據顯示，前11個月化工、建材、鋼鐵、有色、水電、煤炭的生產量均為增長，但利潤水平卻有漲有降，參差不齊，有些行業整體上顯示出同比增長，但具體到某個子行業，其利潤又顯示同比下降。