瑞銀：明年無泡沫化危機 股市報酬率上看8%

各國經濟體的QE政策此起彼落，全球資產泡沫化了嗎？瑞銀台灣區財富管理投資產品暨服務部主管曾慶瑞表示，目前全球資產表現穩定，並無泡沫化的現象；明年股市，預估可有7-8%年成長報酬率。

曾慶瑞表示，從過去五年來看，高收益債券表現年平均有20%、股票只有15%，明年股市預估可有7-8%年成長報酬率，因此建議投資人若本來在股票投資部位過持有過低，可以把握機會在明年度增加持有。

另外，明年戰術式的資產配置非常重要，建議投資人必須靈活調整資產配置，在2014年才會有好的績效。

瑞銀財富管理首席投資總監Alexander S. Friedman表示，在股市方面，美國和歐元區股票的較有吸引力；然而，高收益債券不太可能繼續取得雙位數報酬率。

Alexander S. Friedman表示，從2008年美國聯準會宣布量化寬鬆政策後，其他國家紛紛效仿美國，通過啟動類似的計劃以削減借款成本，支持資產價格，市場對通膨的擔憂反覆出現，但實際上，這五年間全球股市年報酬超過15%，國債收益率接近5%，美國高收益債券的收益率則超過20%，持有現金的投資者雖然沒有取得太好的報酬，但結果也並不太壞；此外，物價水準依然在控制範圍內，投資者不必擔心風險資產泡沫化。