資金利率大幅回落 逆回購重啟穩定資金面

北京(CNFIN.COM / XINHUA08.COM)--12月24日銀行間市場主要回購利率午盤大幅走低，央行重啟7天期逆回購操作，市場信心改善。隔夜和7天資金供給顯著增多，資金利率開始從高位回落。年底前資金面仍存一定不確定性，回購利率能否維持跌勢還需要繼續觀察。

銀行間7天質押式回購加權平均利率午盤跌235個基點至6.5882%，隔夜回購加權平均利率跌103個基點至4.2199%，14天回購加權平均利率跌280個基點至6.1485%。1年期貸款基礎利率(LPR)持平於5.73%。

上海銀行間同業拆放利率(Shibor)顯示，短期利率方面，隔夜利率跌37個基點，至4.1450%；7天期利率跌264.6個基點，至6.1970%；14天期利率跌248.5個基點，至5.7610%；1個月期利率跌105.1個基點，至6.6050%。

中長期利率方面，3個月期利率漲0.41個基點，至5.5174%；6個月期利率漲2.18個基點，至4.8369%；9個月期利率漲2個基點，至4.8622%；1年期利率漲2個基點，至4.8856%。

央行公開市場結束此前連續兩周“零操作”，實施290億元7天期逆回購，中標利率仍然持平於4.1%。據中國金融資訊網人民幣頻道統計，本周公開市場連續第二周既無央票也無逆回購到期。此前，央行連續兩周在公開市場實現單周“零操作”。

受央行重啟逆回購等因素影響，連續攀升多日的銀行間市場利率水平出現整體回落態勢。交易人士認為，逆回購重啟可能只是改善市場情緒，不排除有短期流動性管理(SLO)到期續做及財政存款開始投放等實際助力因素作用。

目前財政存款投放進程和預計規模不明，年底前資金面仍存一定不確定性，抑制機構融出資金愿意。除隔夜以外期限資金供給並不多，7天回購利率能否維持跌勢還需要繼續觀察。

由於元旦假日備付、節后例行繳準等更大壓力將很快來臨，市場擔憂資金最為緊張的時刻將在明年1月出現。海通證券測算，年末效應導致攬儲壓力大增，而12月商業銀行單月2.5萬億元新增存款，將對應明年1月5000億元的準備金補繳。