螺紋鋼延續弱勢 近兩日重點關注資金動向

期貨：螺紋鋼1405周一低開下探，最低3603，最高3624，收至3612（-15）跌0.41%。主力持倉凈空縮至2萬余手，空頭實減2.2萬余手（中證永安減2.4萬），多頭實增1萬余手（銀河增1.3萬，格林減5千），總增倉6千余手，成交量降低。盤面低開震盪下探，空頭增倉打壓后於尾盤迅速減倉，短期空頭減倉量偏大，部分多頭進場，總體盤面仍較弱，或有短線反抽，整體延續弱勢狀態，重點關注近期3600關口及前低區域資金動向以及時應對。

現貨：目前全國主要城市螺紋鋼庫存為515.50萬噸，周環比上升6.94萬噸，升幅為1.37%；周同比下降了25.19萬噸，同比降幅為4.66%。唐山鋼坯2980（-20）成交較弱，鐵礦石焦炭延續弱勢；螺紋鋼20mmHRB400上海3520（-40）多下調、成交疲弱，北京3350（-10） 下調、成交較弱。主流建材、板材下調，成交較弱，受沙鋼價格下調影響，市場下調價格、同時受期螺負面帶動。近期各地治理空氣污染及嚴打措施逐步進行，同時《大氣污染防治行動計劃實施方案》要求對市場預期起到一定強化作用（短期對產量影響有限，對未來產能預期影響偏大）。

宏觀因素：央行3000億資金投放並未讓短期資金面得到有效緩解，周一銀行間質押式回購市場利率和SHIBOR均現普漲。專家表示，財稅改革的一些“重頭戲”有望明年上演，包括短期的相關財稅改革試點擴圍和中長期制度改革深化。其中，地方稅體系建設將明顯加快，房地產稅立法和清費立稅工作有望加快推進。為期兩天的中央農村工作會議將於12月23-24日召開，將部署明年工作任務，並就明年的中央一號文進行討論，糧食安全將成為核心議題，土地流轉也有望成為會議重要內容。

簡要規則：或有短線反抽，整體延續弱勢狀態，近兩日重點關注近期3600關口及前低區域資金動向以及時應對；螺紋鋼1405波段操作上持空，有效站上3630止盈，后期若盤面站穩3600則主動平倉否則持空，短期需關注多頭進場資金流（目前資金流入較少，若有資金流持續進場做多再參與多單）。不確定性因素較多，故有問題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上輕倉持空、有效站穩3620止盈，3600附近及以下減倉，近兩日重點關注近期3600關口及前低區域資金動向以及時應對。

規則分析：目前螺紋鋼期貨多空重金大戰之后持倉量逐步降低，大幅資金炒作行情出現，關注資金進出持續性，順勢而為。十八屆三中全會通過全面深化改革決定，有利於未來市場起決定性作用，將對鋼材市場產業結構調整起到一定的激化作用。而對於房產稅立法及后期擴容問題重在在心理預期上偏向於短期利空，而實質實施或需要較長時間的探索，年前影響重點將回歸於現貨庫存、供需層面以及冬儲量上。近期節能減排、淘汰落后產能政策對市場產生一定影響，中央經濟工作會議政策與市場預期出現差距影響盤面大幅波動，資金炒作行情。我部門會重點關注目前影響因素、盤中走勢及多空持倉變化以研判近期走勢規則，給予及時研究評判，因規則敘述有限，盤中行情多變，如有后期看法及相應問題多電話交流。

提示：

中央農村工作會議將於12月23-24日召開，推動土地流轉。

27/五 官方公布工業經濟效益月度報告。

中國地方兩會將在1月密集召開，重點在於明年經濟目標的制定，以及重大改革事項的落實推進。