市場資金面緊張 期指或難改弱勢

今日期指在昨日短暫反彈后再度陷入弱勢格局，主力合約創階段性新低。上證指數下跌0.95%，同樣創出新低，成交量依然低迷。

從今日期指日內持倉變化來看，盤面基本仍有空頭掌控，早盤期指出現的那波快速上拉伴隨著持倉量的迅速回落，表明當時空頭獲利減倉欲望較強，不過隨后多頭並未趁勢加倉，因而期指隨后的走勢仍由空頭掌控，期指再度沖高回落並陷入弱勢震盪格局。截止至收盤期指小幅增倉，空頭打壓市場的力量較大。

QE縮減規模的資訊令市場對美國經濟回暖的信心上升，從而推動隔夜美股大幅上漲，同時國內股指經歷數日下跌之后存在技術性修復需求，然而在這種情況下，股指依然選擇下跌，這跟市場資金成本大幅上升引發的“錢荒”恐慌有關。近日市場資金利率迅速上升，市場寄予厚望的逆回購操作未能兌現，今天央行連續第五次暫停逆回購，銀行間資金面緊張情緒加劇，銀行間1月期質押式回購加權平均利率突破8%高點，7天SHIBOR利率大漲144基點，其它各期限shibor均有不同程度的上行。資金面的極度緊張狀況令股指走勢承壓。目前的情況下，股指能否止跌反彈較大程度上依賴於市場資金面狀況的變化。

操作上，暫時觀望並關注市場資金面變化。