敦沛金融港股盤勢分析

◆宏觀焦點

市場觀望聯儲局的議息結果，美股周二微跌，道指收報15,875點，跌0.06%。經濟數據方面，美國11月份消費物價指數(CPI)環比持平，與市場預期的上升0.1%有偏差，數據反映當地通脹壓力溫和。另一邊廂，德國12月份ZEW景氣指數環比上升至62，既遠優於市場預期的上升至55，更創下2006年4 月以來的新高，數據反映歐元區的復蘇勢頭可望進一步鞏固。

原油期貨週二下跌，聯儲局公佈議息結果前，投資者態度審慎，市場亦等待公佈美國原油庫存數據，油價偏軟。紐約期油每桶報97.22美元，跌0.27%。金價週二下跌，美國公佈11 月份消費物價持平，反映通脹壓力並不高，減低黃金吸引力。現貨金報每盎司 1,231.05 美元，跌0.83%。

港股周二繼續積弱，恒指先升後跌，收報23,069點，跌0.2%。中海油(883 HK)遭券商指產量或遜預期，股價再跌3.5%，為表現最差藍籌。另一邊廂，有報道指，昆侖(135 HK) 於8月份才剛剛上任的新董事長溫青山，需要協助調查中石油(857 HK)的貪污案件，昆侖今日復牌，股價預料受壓。個別板塊方面，物流股造好，大和發表報告唱好中國外運 (598 HK)及深圳國際(152 HK)，兩者股價升13.2%及3.2%。

◆公司新聞

中國神華(1088 HK)公佈，11月份商品煤產量按年升10.7%至2,680萬噸，煤炭銷量升 17.9%至4,930萬噸。另外，集團11月總發電量升7.9%至180.5億千瓦時，總售電量 168.5億千瓦時。

國泰航空（293 HK）公佈旗下國泰航空及港龍航空2013年11月份客、貨運量數據。兩航空公司載客人次同比增長4.9%，運載率達81.3%，上升2.1個百分點，11個月載客量上升3.3%。貨運及郵件運載量同比上升4.7%，運載率為63.7%，下跌0.2個百分點，而首11個月運載量則下跌1.1%。

國際家居零售（1373 HK）公佈截至2013年10月31日止中期業績，收入同比上升20.5% 至7.86億港元，撇除一次性淨收入3350萬港元，純利增長23.4%至4480萬港元，基本每股盈利為13.71港仙，派中期息2港仙及特別股息4港仙。

◆交易建議

股份編號：493 HK–1.42元 / 目標價：1.60 元 / 12.7% 潛在升幅內地網購風氣日盛，阿里巴巴旗下淘寶和天貓營業額錄得過萬億元人民幣，令傳統零售商加速發展電子商貿，其中國美電器（493 HK）由去年底開始便開始著力發展電商業務，並找到連接線上及線下銷售（Online to Offline或O2O）的商業模式，並同時調整策略，提高產品差異化、優化物流服務以擴大線上業務規模，使整體虧損大為減少。國美電器的季度純利已連續三季按年扭虧，有賴其進行優化門店策略，令首三季同店銷售增長達 12.4%。我們預期集團將繼續受惠其改善供應鏈管理、擴大電商業務及門店優化策略，故建議買入。