午評：美國制造業PMI不盡人意 白銀反彈領漲市場

==本文導讀==

【農產品板塊】現貨成交清淡 鄭糖持續疲軟

【能源化工板塊】連塑早盤沖高受阻 午后或有所回落 | 城鎮化會議支撐 玻璃區間震盪

????????????? 期螺弱勢調整 礦石再度走弱

【金屬板塊】交投較為清淡 滬銅震盪下跌 | 滬鋅擇機短多 見好就收

【金融板塊】期指早盤弱勢震盪 關注主力2350點支撐

美國12月Markit制造業PMI指數初值意外回落至54.4，低於上月54.7階段性高位；歐元區制造業PMI指數初值升至52.7，為2011年5月以來最高。隔夜紐約COMEX-3月份交割的白銀期貨報收於19.96美元/盎司，較前一交易日上漲1.50%。

受外盤提振的影響，白銀結束了上周頹勢。今日滬銀1406主力合約以4128元/千克開盤，隨即直線飆升，上沖至4251元/千克，盤中稍有回落維持高位盤整。時至上午收盤滬銀1406主力合約報收4186元/千克，上漲1.53%。交易方面，成交量再次放大為2799452手，持倉量為559500手。由於本周可謂是多事之秋，很多重要數據都將在本周公布，尤其是周三晚間的美聯儲貨幣政策會議紀要，其將公布美聯儲是否將於12月開始縮減QE。因此投資者應以謹慎觀望為主，待政策明朗化再選擇入場時機。

行情回顧

今日早盤鄭糖1405合約開於4883點，隨后疲軟依舊，最低4863點，最高4885點，成交153724手，持倉621394手，下跌了0.41%，收於4865點。

ICE原糖主力3月合約開於全天最高位16.94點，快速下行后窄幅整理，最低4874點，成交310436手，最終上漲了0.23%，報收於4875點。

國際市場

澳大利亞：澳大利亞糖廠協會ASMC表示，澳大利亞2013/14年度甘生產已經接近尾聲，目前僅有一家糖廠還在開機生產。估計生產結束時，澳大利亞甘蔗入榨量將接近前期預測的3，050萬噸，全國共有34家糖廠參與生產。古巴：古巴副總統表示，考慮到甘蔗含糖份提高、糖廠生產能力增強以及單產有望提高，估計2013/14年度古巴糖產量將超過之前預計的180萬噸。

現貨市場

云南境內大部分地區降雨降雪，部分公路運輸受到影響，糖市成交清淡：

昆明：現貨市場制糖企業報價4900元/噸。廣通：現貨市場商家報價4750元/噸，制糖企業報價維持4840元/噸。大理：制糖企業在祥云的報價為4780元/噸。

操作建議

國內云南爆發霜凍災害，部分產區甘蔗糖份受影響，當前產區壓榨進度放緩，現貨市場成交清淡，霜凍災害還未有明確報導，預計整體影響有限。操作上，SR1405合約短線區間交易為主，參考區間4850-4880。

行情回顧：今天早盤連塑l1405跳空高開，開盤於11155，開盤后小幅下跌后連續上漲，沖高11220受阻。日K為小陽線，開盤價與20日均線相交，外盤52%。

現貨市場：出廠價：華北-石油12050/石化11950；華東-石油11950，-50/石化11900，-200；華南-石油12100，-250/石化聯合12150，-150/石化茂名12200，-100。市場價：齊魯化工城11850/華東大慶12050，-50/華南茂名12500，-50。外盤：CFR遠東1550。原油:WTI97.48，+0.88/布倫特110.47，+1.64。石腦油:日本（CFR）963.62，-6.26。乙烯到岸價:東北亞1430。

市場熱點：2013年11月PE產量92.0萬噸，同比增0.3%，其中LLDPE產量31.4萬噸，同比增長3.2%；今年1-11月總產量985.6萬噸，比去年同期（933.8萬噸）增加5.5%。11月農膜產量18.2萬噸，同比增13.4%；薄膜產量102.98萬噸，同比增10.8%。美國第4大石油公司馬拉松明年投資35億美元開發頁岩儲量區。我國今年原油需求增長將低於IEA預測。

操作建議：11月的產量數據顯示，下游農膜薄膜產量的增速遠高於聚乙烯的產量增速，主要是由於福建聯合80萬噸的裝置檢修導致，偏緊的供給造成了11月下旬塑料價格的一波牛市。今日連塑早盤高開高走，原油上漲，華東、華南出廠價繼續下調，商家讓利下游受買漲不買跌心態影響成交並不活躍。預計午后將會有所回落。技術上看，半日K線KDJ形成“死叉”，11日入場做空的可以逢低獲利斬倉。

行情回顧：早盤FG1405小幅高開於1330點，開盤后於1325-1335區間震盪，截止午間小幅收漲。

訊息方面：中央經濟工作會議確定了2014年的經濟社會發展目標，其中，經濟增速目標定為7.5%左右，與今年一致。在城鎮化工作會議召開的背景下，中央成立全面深化改革領導小組，有望推進城鎮化改革，促進相應戶籍制度等改革措施順勢出臺。

現貨市場：為規避國家嚴控政策，后期生產企業將新建4條復產1條。5mm玻璃出廠價：華東，江蘇華爾潤1510，-8昆山臺玻1660/華南，江門華爾潤1546/漳州旗濱1528/華北，大光明1200/安全1200/秦皇島耀華1344/華中，武漢長利1368/株洲旗濱1300/荊州億鈞1320/山東，巨潤1284，-8/金晶1376.庫存方面，本周庫存量為2862萬重箱，前值為2843萬重箱，環比增加19萬重箱，庫存呈現加速上升趨勢。

操作建議：早盤FG1405區間震盪，午盤小幅收陽。主力多頭小幅增倉，目前城鎮化會議對玻璃價格有一定支撐，短線延續震盪走勢。操作上，短線1325-1335點區間操作。關注1325點支撐和1335點壓力，參考區間1315-1335點。

早盤Rb1405合約弱勢調整，報收3676，跌幅0.08%，最高3685，最低3667，增倉34562手。I1405合約震盪走弱，報收917，跌幅0.11%，最高920，最低915，增倉864手。

現貨方面，青島港61. 5%PB粉895-905，-5；天津港(行情,問診)61.5%澳礦PB粉915-925，持平。鋼坯（150*150）：Q235唐山3010，-10；天津3070-3080，-5；20MnSi方天津3190-3200，-5。螺紋（HRB400 16-25mm）：天津3380，持平；北京3400，持平；上海3640，-10。海運費：巴西至中國28.595，-1.22；西澳至中國13.664，-1.14；BDI2292，-38。

早盤rb1405合約再度上攻3680-3690區間遇阻，期價沖高回落，整體弱勢調整，短線弱勢運行格局或難改變，但環保力度持續加大背景下，利於支撐鋼價企穩，考驗殺跌力度，繼續關注該區間壓力。操作建議：3680-3690區間下方，短空思路對待。

早盤i1405合約反彈未能延續，再度走弱，空頭形態保持，整體表現依舊偏弱，短線仍難樂觀，暫維持偏空思路不變，關注930一線壓力。操作建議：空單依托930一線謹慎持有。

今日早盤滬銅1402小幅高開，受外盤帶動所致。開盤后震盪下跌。交投較為清淡，上海金屬網銅現貨價小幅上調。

截止尾盤，滬銅1402為51450元/噸，上漲0.16%。

經濟基本面：國際方面， 美國11月工業產出環比增長1.1%，創一年來最大增幅。美國12月Markit制造業PMI初值54.4，不及市場預期。中國方面，12月匯豐中國制造業PMI初值50.5，創3個月以來最低水平，預期50.9，上月終值50.8。PMI仍然保持在第三季度總體平均水平之上，這暗示從7月以來，中國制造業部門的復甦趨勢得以持續。中國外管局最新統計數據顯示，11月銀行代客結售匯順差451億美元，創今年1月以來的最高水平；同月遠期結售匯為凈結匯204億美元，為年內最高水平。跨境資金加速流入，外管局嚴厲打擊虛假轉口貿易。

庫存方面：周一LME銅庫存減少3825噸至389175噸；上海期貨交易所銅周庫存增加1620噸至143153噸。

操作建議：訊息面上，在周三美聯儲議息會議結束前，投資者保持謹慎。基本面上，全球銅供應過剩憂慮持續，但LME銅庫存持續下降支撐銅價，現貨升水支撐銅價。操作上，震盪偏漲對待，關注下方支撐。壓力51600，支撐51300。

因美國經濟數據樂觀，且市場預期美國聯邦儲備委員會不大可能在本周政策會議縮減購債，隔夜LME鉛鋅延續小幅反彈。昨日滬鋅受期指拖累未能收高，早盤如預期滬鋅小幅高開，主力移至1403合約，現貨價格小幅上調，操作上建議日內擇機短多，盈利離場，不戀戰，關注15200壓力位。

截止午市收盤，滬鋅1403合約報收於15105元/噸，上漲0.23%；滬鉛主力1401合約報收於14155元/噸，上漲0.82%。

經濟基本面，美國11月份工業產值首次超出危機前尖峰，這是美國經濟再獲動能的最新跡象。美國聯邦儲備委員會周一公布，經季節性因素調整后，11月份工業產值較前月增長1.1%，創一年以來最大增幅。數據供應商Markit公布，德國12月份綜合采購經理人指數（PMI）從11月份的55.4微幅降至55.2，12月份新業務、信心和就業均實現增長，這對第四季度的經濟表現而言是個好的預兆。數據還顯示，12月份法國綜合采購經理人指數（PMI）初值從11月份的48.0降至47.0，主要受商品和服務需求疲軟拖累。數據表明，繼第三季度出現萎縮后，法國經濟在今年最後一個季度勉強實現增長的可能性很小。在對5000家制造業和服務業企業月度調查的初步結果顯示，歐元區12月份商業活動升溫，制造業表現突出。12月份歐元區綜合采購經理人指數（PMI）從51.7升至52.1，意味著進入第四季度歐元區經濟繼續增長，但增幅較為溫和。

庫存方面，周一LME鋅庫存繼續減少4550噸至913925噸；LME鉛庫存減少975噸至221175噸。上周上海期貨交易所鋅庫存增加599噸至228657噸；上海期貨交易所鉛庫存小幅增加565噸至89191噸。

操作上，日內擇機短多，盈利離場，不戀戰。關注15200壓力位。

大盤方面，早盤滬深股市呈繼續弱勢震盪下跌態勢。具體來看，滬指午盤報2148.06點，跌0.59%，成交額360億元；深成指報8237.58點，跌0.42%，成交額494億元，中小板跌0.52%，創業板跌1.57%。從行業上看，除證券、醫藥、多元金融、釀酒等少數板塊微漲以外，其他各板塊呈普遍下跌態勢，家用電器、傳媒娛樂、互聯網等板塊跌幅超過2%。股指期貨方面，早盤IF1312合約開盤后在前結算價下方弱勢震盪整理，盤中多頭抵抗較弱，成交量略有萎縮。從盤面看，市場情緒較為悲觀，做多量能偏弱，能否止跌仍待觀察。操作上，午后關注IF1312合約2350點支撐，空單繼續持有。