德拉吉再言全面寬松 非農將影響美聯儲加息點

周四市場回顧

歐央行行長德拉吉暗示已經做好全面QE的準備，在歐美經濟數據進一步凸顯了兩地貨幣政策前景差距之際，再次重創歐元，歐元/美元連續第六個交易日走低，更新2005年11月以來低點，跌破1.18或暗示將加速下行，英鎊也延續上周破位后的跌勢，下探1.5030一線。不過，商品貨幣在市場情緒回暖以及大宗商品價格堅挺的支援下，表現好於歐系貨幣。紐元仍表現最強，連續第四個交易日反彈，接近整理區間頂部0.7840，澳元重測20日均線，若上破需警惕雙針探底推動短期反彈走勢，加元放緩跌幅輕微收陰，維持低位震盪。日元因避險需求減弱連續兩日全盤走低，美元/日元一度測試了120關口。

周四要聞盤點

歐央行行長德拉吉在一封致管委會的信中表示，將繼續關注中期物價發展前景，且將對油價所產生的影響保持警惕。管委會一致承諾將使用更多職權范圍內的非常規工具，可能購買包括主權債在內的各類資產。德拉吉在本周稍早歐元區12月消費者物價指數滑向負值后做此闡述，大大增加了本月歐央行將最終推出全面量化寬鬆政策的可能性。

盡管歐元區11月零售銷售連續兩個月增長超於預期，月率增長0.6%，年率增長1.5%，表明油價下跌增加了消費者的可支配收入，有助於緩和歐元區的通縮壓力。不過，德國11月工業訂單下滑，歐元區11月生產者物價指數繼續大幅走低以及12月消費者信心維持低迷，使得整體數據仍顯得相當消極。

美國經濟卻呈現繼續復甦的良好勢頭，繼強勁的ADP就業報告后，因雇主不得不在節假日后繼續留用季節性工人，上周初請失業金人數降至29.4萬，略高於預期的29萬，但該數據7月底以來一直低於30萬，反映就業市場正穩步改善。另外有數據顯示，12月美國企業公布的裁員人數下降9.2%，2014年全年裁員年率下降5%，錄得483171人，為1997年來最低。

英央行利率決議如期維持指標利率在0.5%以及量化寬鬆規模在3750億英鎊不變，並表示2015年1月到期債券所回收的43.5億英鎊將進行再投資。

日內關注的重點無疑是美國非農報告。市場普遍預期12月新增非農人數24萬，失業率進一步下滑至5.7%，如果結果印證了市場的積極觀點，美元強勢將有望延續，不過，需要警惕的是，由於市場期望較高，一旦結果令人失望，將可能引發美元獲利平倉，從而緩和歐系貨幣近期犀利的下行勢頭。此外，英鎊還需要關注英國貿易帳、工業和制造業等數據，在非農前可能引起英鎊震盪，而加元也將迎來加拿大就業數據，值得關注。

周五重要經濟數據預告：

瑞士12月失業率

德國11月貿易帳/經常帳

德國11月工業生產

瑞士12月消費者物價指數

英國11月貿易帳

英國11月制造業/工業生產

加拿大12月新屋開工

美國12月非農報告

加拿大11月營建許可

加拿大12月就業報告

美國11月批發銷售/庫存

貨幣操作建議：

歐元/美元震盪走低接近1.1750后小幅回升，反彈力度較本周前幾日有所增強，或有機會重測1.1820甚至上方水平。日圖下行勢頭維持完好，但隨機指標自超賣區域有修正跡象，日內觀察阻力1.1850/60遇阻做空，支援1.1750/00。

美元/日元回升反復測試120關口受阻，短期支援關注119.40，跌破將有望進一步走低，下探118一線，日圖可能在120形成一個更低的高點，但下方50日均線（目前位於118.80）有效下破前尚不能斷定匯價已經開始回調。