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==本文導讀==
【農產品板塊】云南霜凍災害 鄭糖短線偏強
【能源化工板塊】煤焦延續下跌 電煤超跌反彈 | PTA弱勢依舊
???????????? 期螺繼續走弱 礦石略有企穩 | 美制造業PMI遜色 貴金屬多空再焦灼
【金屬板塊】需求預期提振 滬銅震盪走高 | 美貨幣政策決議前市場保持謹慎 倫鋁小幅收跌
????????? 美國數據樂觀 滬鋅擇機短多
周一JD1405弱勢下行，JD1405收盤成交約5.3萬手，持倉小幅增加。JD1405收於4088元/500千克，跌33元/500千克，增倉932手。
現貨市場，周一各地蛋價普漲，大連蛋價漲0.1元每斤，但與期價基差仍較大，牽制期價上漲，現貨市場仍處漲價周期。
周一雞蛋主力合約跳水，現貨蛋價漲勢加速，漲價地區擴大，節日臨近，漲勢可延續，等待大連蛋價補漲，目前基差快速走強，對期價起一定支撐作用，多單持有。
行情回顧
上周五鄭糖1405合約小幅高開於4880點，全天窄幅整理，最低4874點，最高4898點，成交310436手，持倉608308手，上漲了0.23%，收於4875點。
ICE原糖主力3月合約開於全天最高位16.94點，快速下行后窄幅整理，最低4874點，成交310436手，最終上漲了0.23%，報收於4875點。
國際市場
印度：Bloomberg報導，最近伊朗從印度采購進口了2014年初交貨的10萬噸原糖。運費不足10美元/噸，伊朗所進口的部分原糖先運往阿聯酋，然后再運往伊朗，但所采購的絕大多數原糖將直接運往伊朗。一般伊朗每年進口約130萬噸原糖，平均每月進口10萬噸。現階段伊朗每年消費食糖約250萬噸，國內食糖產量約為110萬噸。敘利亞：敘利亞全國對外貿易組織正在尋購15萬噸糖，招標協議款項將通過伊朗銀行進行支付。招標截止日期為12月17日。波蘭：波蘭甜菜種植者協會KZPBC預計波蘭糖產量約為170萬噸，減少約10萬噸。該協會預計甜菜單產約為每公頃60噸，低於上年的每公頃63噸；但甜菜的糖含量為17.4%，高於上年的17%。
現貨市場
昨日柳州批發市場糖價窄幅震盪，主產區現貨報價持穩，成交一般。具體情況如下：
柳州：中間商新糖報價5010-5060元/噸。糖廠新糖柳州站臺報價5050-5060元/噸，宜州站臺報價5010元/噸，廠倉車板報價5050元/噸。南寧：中間商報價5050元/噸。部分集團南寧站臺一級新糖報價5020-5050元/噸，欽州碼頭報價5060-5070元/噸，廠倉車板報價4990-5040元/噸。湛江：加工糖報價5040元/噸，新糖報價5000元/噸。云南：昆明中間商報價一級糖4950元/噸。烏魯木齊：優級白砂糖中間商報價5010-5050元/噸，報價較上午不變，成交一般；一級白砂糖報價：4930-4970元/噸（陳糖），優級白砂糖集團報價5010-5050元/噸。
操作建議
ICE原糖低位整理，國內云南甘蔗產區爆發霜凍災害，將影響甘蔗糖份的生產，且部分產區人工成本上升，當前產區壓榨進度放緩，春節備貨高峰期霜凍炒作或將助推糖價小幅反彈。操作上，SR1405合約短線4880之上偏多交易為主。
行情回顧
周一焦炭主力j1405合約延續下行，收於1557元/噸，下跌11元/噸，跌幅0.70%，增倉12080手；焦煤主力JM1405合約延續下跌，收於1078元/噸，上漲2元/噸，漲幅0.19%，減倉11842手；動力煤主力TC1405合約超跌反彈，收於 579.4元/噸，上漲5元/噸，漲幅0.87%，漲倉10324手。
現貨市場
焦炭現貨維穩，唐山地區準一級冶金焦到廠價1470-1490元/噸；二級到廠價1420-1450元/噸；太原一級冶金焦車板價1350-1370元/噸，二級冶金焦出廠價1200元/噸；天津港(行情,問診)焦炭交割標準品報價1570元/噸。
焦煤現貨維穩，唐山地區邯鄲主焦煤到廠價1150-1100元/噸；太原地區古交屯蘭主焦煤出廠價1040元/噸；京唐港澳大利亞低灰低硫焦煤港口提貨價1050-1100元/噸。
動力煤現貨維穩，秦皇港山西優混Q5500平倉價615元/噸；廣州港山西優混Q5500平倉價715-725元/噸。
操作建議
煤焦延續弱勢，短線資金持續流入市場，而市場炒作焦點仍聚集於唐山地區的環保升級，而鋼廠冬季補庫意愿維持積極，低開工率的焦化廠抑制焦煤需求，整體期現依舊走勢分化，維持空頭思路，中線空頭形態良好，關注焦炭1560-1570區間壓力，焦煤1080-1090區間壓力。
動力煤超跌反彈，短線多頭資金流入明顯。而01合約在現貨市場強烈看漲的推動下再次逼近600大關，而市場隨著煤電雙方談判的落幕，市場預期趨於理性，短期維持高位震盪走勢，關注05合約580一線支撐。
行情回顧：昨TA1405低開低走，下跌0.43%。持倉方面：5月多空雙方分別減倉10702手和26099手至113122手和139669手，維持凈空白字元局。隔夜原油主力上漲0.87%。美元指數下跌0.16%。
訊息方面：中國10月美債持有量突破1.3萬億美元，創歷史新高。12月匯豐中國制造業PMI初值50.5，創3個月內最低。美國11月工業產出環比增長1.1%，創一年來最大增幅。美國12月Markit制造業PMI初值54.4 不及市場預期。美國12月紐約聯儲制造業指數為0.98 連續5個月遜於預期。
現貨市場：昨亞洲PX下跌5.5美元至1413-1414美元/噸FOB 韓國主港和1437-1438美元/噸CFR中國/台灣；華東PTA市場略有走軟，市場商談在7380-7400元/噸送到，期貨價格震盪下跌，市場交投氣氛清淡。美金盤方面，商談維持在船貨1000-1005美元/噸左右，市場交投氣氛偏淡。滌綸長絲市場震盪偏弱，截止目前POY150D/48F價格在9800-9900元/噸附近，DTY150D/48F在11400-11600元/噸附近，FDY150D/96F在10000-10200元/噸附近。江浙半光切片市場交投整體安靜，早盤主流廠家報價延續前期9150-9200元/噸，局部略低50元在9100元/噸，成交比較溫吞。滌綸短纖市場震盪偏弱，工廠報價基本持穩，個別廠家報價下調，江浙1.4滌綸短纖報價在9900元/噸上下，市場觀望心態濃厚，下游買漲不買跌，基本維持小單補貨。
操作建議：PTA現貨小幅整理，市場商談在7380-7400元/噸送到。多頭持倉依 然未動。從技術面來看持倉成交雙雙下滑，弱勢依舊，關注7400點支撐，若下破，季節反彈或最終宣告失敗。操作上空頭繼續逢反彈沽空。TA1405今日區間：7400-7500元/噸。[NT:PAGE=$]
行情回顧
昨日Rb1405合約繼續走弱，報收3671，跌幅0.49%，最低價3668，最高價3694，減倉46442手；I1405合約有所企穩，報收918，漲幅0.66%，最低價912，最高價923，增倉4572手。
基本面解讀
（1）匯豐控股有限公司今日（12月16日）公布的數據顯示，12月中國制造業采購經理人指數（PMI）預覽值降至50.5，創三個月新低，11月份終值為50.8。
（2）國家外匯局16日公布的最新數據顯示，2013年11月份，銀行結匯1647億美元，售匯1281億美元，結售匯順差366億美元，這是今年8月份以來銀行結售匯連續第四個月出現順差，且順差額不斷擴大。分析認為，三季度以來，國內經濟增長形勢好轉，人民幣匯率持續升值，而美聯儲量化寬鬆政策退出時間卻一再延遲，跨境資金流入中國的勢頭有所增強。
（3）目前，河北打算淘汰80%以上的1000立方米以下高爐，全部淘汰40噸及以下轉爐和30噸及以下電爐。“這個標準大大高於國家規定的淘汰標準。”目前，河北已對58個違規項目進行了拆除、停建、罰款等處理，產能擴張得到有效控制。
（4）現貨方面，螺紋鋼現貨市場整體走弱，全國25個主要市場HRB400 20MM螺紋鋼平均價格3600元/噸，與前一日價格相比-3；
（5）原材料方面，持穩運行，青島港61.5%pb粉礦價格為900-910元/濕噸，與前一日相比持平；普氏指數135.25美元/噸，與前一日相比-2；唐山二級冶金焦1420-1450元/噸，與前一日相比持平。
規則分析
昨日rb1405合約沖高回落，3680-3690區間壓力暫獲確認，整體延續跌勢，偏空形態保持，加上匯豐制造業PMI不及預期，創三月新低，打壓市場情緒，且現貨市場低迷態勢不改，短線期價仍不容樂觀，有繼續下探可能，關注3640一線支撐及鋼廠減產情況。操作建議：3680一線下方，短空思路對待。
昨日i1405合約略有企穩，震盪收漲，但整體下跌趨勢未改，且普氏指數繼續走低，現貨市場整體偏弱，成交疲軟，期價弱勢運行態勢有望維持，關注930一線壓力。操作建議：930一線下方，偏空思路對待。
行情回顧
隔夜紐約COMEX-2月份交割的黃金期貨報收於1240.1美元/盎司，較前一交易日上漲0.17%，最低1227.2美元/盎司，最高1251.7美元/盎司。隔夜紐約COMEX-3月份交割的白銀期貨報收於19.96美元/盎司，較前一交易日上漲1.50%。
至周二連續交易時段收盤，上海黃金期貨主力合約au1406最高價249.45元/克，最低價245.70元/克，報收於247.85元/克，上漲0.90%。上期所白銀期貨上市主力合約ag1406報收於4211元/千克，大漲2.13%，最低4126元/千克，最高4251元/千克，成交激增至逾233萬手。持倉減少14188手，至580682手。
紐約商品交易所1月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.90%，報收於每桶97.34美元。
歐美主要股市全線走高。道瓊斯工業平均指數上漲129.21點，收於15884.57點，漲幅為0.82%；納斯達克綜合指數上漲28.54點，報收於4029.52點，漲幅為0.71%；標準普爾500指數上漲11.22點，報收於1786.54點，漲幅為0.63%；德國DAX 30指數上漲1.74%，收報9163.56點；法國CAC 40指數上漲1.48%，收報4119.88點；英國倫敦金融時報指數上漲1.28%，收報6522.20點。
市場要聞和經濟數據
1、 美國12月Markit制造業PMI指數初值意外回落至54.4，低於上月54.7階段性高位；歐元區制造業PMI指數初值升至52.7，為2011年5月以來最高。
ETF持倉
截至12月16日，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉量為818.90噸，較前一交易日大幅減少8.70噸。
操作建議
隔夜美當月制造業數據稍有回落低於預期及前值使得貴金屬再獲短線提振，美元盤中再破80關口更是對空頭回補行情起了推波助瀾的作用。而在本周四美聯儲利率決議前，市場多空謹慎，盤中震盪加劇，建議空單減持保護利潤。操作上，中線空單繼續持有，短線空單可暫緩入場保持觀望。
隔夜LME 三個月期銅震盪走高，LmeS_銅3 開於7237點，最高7295點，最低7230點，成交19167手，持倉27.3萬手，報收於7286點。因庫存下降。
滬銅主力合約1402小幅高開於51390元/噸，開盤后窄幅震盪，收盤上漲0.49%至51410元/噸。滬銅指數持倉減少，成交量減少。上海電解銅現貨報價升水50元/噸至升水120元/噸，平水銅成交價格51250-51350元/噸，升水銅成交價格51280-51400元/噸。
經濟數據方面，國際方面， 美國11月工業產出環比增長1.1%，創一年來最大增幅。美國12月Markit制造業PMI初值54.4，不及市場預期。中國方面，12月匯豐中國制造業PMI初值50.5，創3個月以來最低水平，預期50.9，上月終值50.8。PMI仍然保持在第三季度總體平均水平之上，這暗示從7月以來，中國制造業部門的復甦趨勢得以持續。中國外管局最新統計數據顯示，11月銀行代客結售匯順差451億美元，創今年1月以來的最高水平；同月遠期結售匯為凈結匯204億美元，為年內最高水平。跨境資金加速流入，外管局嚴厲打擊虛假轉口貿易。持倉方面，國內前十持倉多單減持497手到86390手，前十持倉空單增持287手到85837手。
庫存方面，周一LME銅庫存減少3825噸至389175噸；上海期貨交易所銅周庫存增加1620噸至143153噸。
操作建議，訊息面上，在周三美聯儲議息會議結束前，投資者保持謹慎。基本面上，全球銅供應過剩憂慮持續，但LME銅庫存持續下降支撐銅價，現貨升水支撐銅價。操作上，震盪偏漲對待。壓力51800，支撐51300
LME基本金屬期價周一收盤漲跌互現。因最新公布的中國制造業數據和美國工業產出數據利好，持續改善金屬需求預期，但美國聯儲制造業指數差強人意，加之市場在周三美國貨幣政策決議前保持謹慎。隔夜LME三月鋁小幅回落收陰，維持震盪平臺之上運行。受此影響，今日滬鋁期價或維持14000元/噸關口之上震盪運行。關注今日國內現貨調整方向，期價走勢不明暫時保持觀望。
截止收盤，LME三月鋁收於1794.5美元/噸，下跌0.42%；滬鋁1403收於14035元/噸，上漲0.04%；上海A00鋁現貨均價14200元/噸，下跌10元/噸。
經濟數據面：美國方面，美國11月工業產出環比上漲1.1%，創一年來最好水平。美國紐約聯儲制造業調查報告顯示，12月紐約聯儲制造業指數僅為0.98，預期4.75。11月該指數降至-2.21，是今年5月以來首次轉為負值。美國12月Markit制造業PMI初值54.4，市場預期55，前值54.7。歐洲方面，歐元區12月Markit服務業PMI初值51.0，預期51.4，前值51.2；歐元區12月Markit制造業PMI初值52.7，創31個月新高，預期52.0，前值51.6；歐元區12月Markit綜合PMI初值52.1，創三個月新高，預期51.9，前值51.7。國內方面，12月匯豐中國制造業PMI初值50.5，創3個月以來最低水平，預期50.9，上月終值50.8。
庫存資訊：LME鋁庫存減少9875噸，至5392350噸。
操作上：滬鋁1403區間操作，日內區間14000-14100元/噸。
因美國經濟數據樂觀，且市場預期美國聯邦儲備委員會不大可能在本周政策會議縮減購債，隔夜LME鉛鋅延續小幅反彈。昨日滬鋅受期指拖累未能收高，預計早盤依然小幅高開，建議日內擇機短多，盈利離場，不戀戰。
截止收盤，周一LME 鋅價報1988.25美元/噸，上漲0.77%；LME 鉛價報收2169.75美元/噸，上漲0.92%。滬鋅1402合約報收於15070元/噸，上漲0.37%；滬鉛主力1401合約報收於14065元/噸，上漲0.57%。
經濟基本面，美國11月份工業產值首次超出危機前尖峰，這是美國經濟再獲動能的最新跡象。美國聯邦儲備委員會周一公布，經季節性因素調整后，11月份工業產值較前月增長1.1%，創一年以來最大增幅。數據供應商Markit公布，德國12月份綜合采購經理人指數（PMI）從11月份的55.4微幅降至55.2，12月份新業務、信心和就業均實現增長，這對第四季度的經濟表現而言是個好的預兆。數據還顯示，12月份法國綜合采購經理人指數（PMI）初值從11月份的48.0降至47.0，主要受商品和服務需求疲軟拖累。數據表明，繼第三季度出現萎縮后，法國經濟在今年最後一個季度勉強實現增長的可能性很小。在對5000家制造業和服務業企業月度調查的初步結果顯示，歐元區12月份商業活動升溫，制造業表現突出。12月份歐元區綜合采購經理人指數（PMI）從51.7升至52.1，意味著進入第四季度歐元區經濟繼續增長，但增幅較為溫和。
庫存方面，周一LME鋅庫存繼續減少4550噸至913925噸；LME鉛庫存減少975噸至221175噸。上周上海期貨交易所鋅庫存增加599噸至228657噸；上海期貨交易所鉛庫存小幅增加565噸至89191噸。
操作上，日內擇機短多，盈利離場，不戀戰。關注15200明顯壓力位。
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