德拉基意外放鴿 黃金還有救嗎

基本面：

國際現貨黃金價格周四（1月21日）美市盤中延續日內跌勢，雖然美國股市全線小幅高開，而歐洲股市也並未延續亞太股市跌勢，盤中依然全線上漲，但市場的避險需求並未消散，黃金價格仍受一定支撐。盡管歐洲央行今日利率決議依然按兵不動，但由於行長德拉基的講話基調被市場定義為鴿派，歐元下挫后連累黃金下挫。同時美國最新公布的初請失業金以及費城聯儲制造業指數整體趨好，美元回升打壓金價更新日內低位至1093.30美元/盎司。不過金價整體跌勢還算溫和，下方1093支撐目前保持完好，上方阻力看向1110。若突破該阻力可能引發新的買盤跟進。

今年迄今，油價已經暴跌逾25%，為金融危機以來最慘烈跌勢。國際原油價格跌到12年最低點。想不到原來美譽為“黑金”的原油現在竟然淪為跟牛奶相提並論。因全球金融市場普遍下挫，且交易商還擔心原油供應過剩的時間可能拖的更久，美國原油期貨價格周三跌穿每桶27美元，為2003年來首次。雖然油價昨日暴跌后日內出現技術性強勁反彈，但美國石油學會（API）和美國能源資訊署（EIA）公布的原油庫存增幅均超過預期，油價前景仍不太樂觀。在“豬隊友”的拖累下，黃金漲勢近期已經受阻。

周四（1月21日）黃金市場沒有繼續前一交易日的上漲，受到歐洲央行決議下歐元走低的影響，不過繼續圍繞在1100美元/盎司左右。

周四全球股市也出現了一些回升，因此避險需求受到影響。

周四歐洲央行（ECB）利率決議如期而至，雖然利率決議依然按兵不動，但歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）在新聞發布會上表達了對歐元區經濟下行和新興市場經濟發展放緩的擔憂。德拉基的講話基調並市場定義為鴿派，德拉基再度成為“歐元殺手”角色。

在“超級馬里奧”溫和作派的講話下，歐元/美元先是反彈拉升至1.0917，逼近日內高位1.0920，但待市場聽到鴿派聲音后，匯價很快自水平大幅跳水。歐元/美元跌破1.0800關口，短線137點至1.0780，更新兩周低位。

由於歐元再度遭遇重創，美元指數則自98.97拉升至99.77，更新近七周高位。

現貨黃金周四震盪微漲，亞洲股市昨日繼續下跌給黃金帶來支撐，但晚間德拉基暗示歐央行3月或采取更多行動，歐元下挫，歐股大幅反彈，黃金短線下挫。若近期股市拋售暫緩，黃金或仍承壓走低。

現貨黃金周四亞市早盤開於1100.50美元/盎司，最高觸及1104.66美元/盎司，最低下探1092.20美元/盎司，收於1101.00美元/盎司，上漲0.50美元，漲幅為0.05%。

數據方面，美國上周首申人數29.3萬，預期27.8萬，意外飆升至六個月高位，或暗示美國就業市場強勁的復甦勢頭有所趨緩。匯豐銀行在周四報告中稱，短期內金價有回撤的可能，但近期金價還會上漲至1100美元/盎司。對中國的擔憂已擴散至美國，這令黃金受益。不過法國興業銀行(行情601166,買入)分析師Robin Bhar稱，現在避險情緒沒那么強了，實物黃金不可能過度上漲，尤其在金價掙扎的當下。

截至1月21日，全球最大的黃金上市交易基金SPDR GOLD Trust的黃金持倉量較前一個交易日增加1.79噸，為662.09噸，創2015年11月11日以來新高。

ISA Bullion在報告稱，黃金短線阻力位於1110，一旦金價突破1110，黃金將重啟長線上升趨勢。

荷蘭銀行（ABN Amro）分析師GEorgette Boele表示：“德拉基的鴿派發言增加了一些風險情緒，日元走低，而黃金也被拉低。”

美國股市全線小幅高開，而歐洲股市也並未延續亞太股市跌勢，盤中全線上漲，市場的避險需求受到影響，金價未能繼續走高。

UBS Wealth Management的大宗商品分析師GioVanni Staunovo表示：“在周三金價的大幅走高后，周四黃金市場受到獲利了結、股市回升和美元走強的影響。”

此外，原油價格在周四也有回升。

德國商業銀行（CommerzBAnk）在周四（1月21日）發布的報告稱，最近市場動盪，黃金已獲得避險天堂的美譽，金價已攀升超過1100美元/盎司。

該銀行稱“昨日如果按歐元來計算，黃金已漲至1015歐元/盎司，今日早盤也可能繼續在此價位上交易。”“近期動盪不止的金融市場，及通脹已納入美國加息的考慮范圍，而且近期美聯儲加息的可能性不大，從美聯儲基金期貨來看，市場認為美聯儲在3月加息的概率只有22%。”

國際黃金周五（11月2日）歐洲時區連續第二個交易日下滑，主要因隔夜美國經濟經濟數據走強提振美元。市場將關注點置於晚些時候公布的美國非農業就業率經濟數據。

截至北京時間18:42，國際金行情下行0.28%，報1708.80美元/盎司；美國COMEX黃金期貨行情下跌0.37%，報1709.20美元/盎司。

澳新銀行（ANZ）操盤手MarkPervan表示，隔夜好於預測期望的美國經濟數據公布后，美元更為堅挺。貴金屬通常與美元呈逆相關性。短的期限市場關注美國非農業就業率。

穆迪（Moody’s）近日發布的資本市場周報指出，預計美國10月非農業就業率就業人口增幅將達12萬人，美國失業率將自7.8%回升至7.9%。

穆迪認為，10月的非農業就業率就業經濟數據也許將成為美國大選前執政黨政策效力的集中體現。就業增長幅度有望連續第四個月超出十萬，顯示出就業市場仍處在不溫不火的狀態。

澳新銀行資深商品操盤手NickTrevethan表示，如果非農業就業率經濟數據非常好，將利於空頭黃金，因這令額外的寬鬆貨幣預測期望下滑，同時將頗為利於多頭美元。

基本面利好因素：

1.周四（1月21日）公布的一份政府報告稱，美國上周初請失業金人數意外飆升至六個月高位，或表明世界第一大經濟的就業市場強勁的復甦勢頭有所趨緩。美國勞工部（DOL）公布的數據顯示，美國1月16日當周初請失業金人數增加1萬至29.3萬，創7月4日當周以來的最高水平，預期27.8萬，前值修正為28.4萬。

2.據周三（1月20日）公布的一份政府報告稱，受到大宗商品價格暴跌的影響，美國12月消費者物價指數（CPI）下滑，仍然遠不及美聯儲2%的目標位。美國勞工部（DOL）公布的數據顯示，美國12月CPI月率下跌0.1%，前值和預期均持平。

3.德國商業銀行（Commerzbank）在周三（1月20日）發布的報告中稱，2016年至今，黃金ETF持倉量上漲，分析師援引彭博社數據稱，周二（1月19日）黃金ETF流入22.7噸，是2011年10月以來日流入最多的。今年年初以來黃金EFT持倉增加了50噸。

基本面利空因素：

1.盡管目前股市動盪，但若股市企穩，市場逐漸轉回到美聯儲加息的基本面來，美聯儲去年12月啟動的加息路徑仍將是影響黃金價格的利空因素。

2.周四歐洲央行（ECB）利率決議如期而至，雖然利率決議依然按兵不動，但歐洲央行行長德拉基（Mario Draghi）在新聞發布會上表達了對歐元區經濟下行和新興市場經濟發展放緩的擔憂。德拉基的講話基調並市場定義為鴿派，德拉基再度成為“歐元殺手”角色。由於歐元再度遭遇重創，美元指數更新近七周高位，由於美元反彈飆升，現貨黃金則躺槍下跌。

技術面：

瑞訊銀行（Swissquote Bank）在報告中寫道，黃金短線處於看漲模式中，目前反彈逼近上方阻力1112（1月8日高點），稍遠阻力位於1130水平。小時圖形初步支撐位於1080，強支撐區域位於1046（2015年12月3日低點）至關鍵支撐1044（2015年2月5日低點）區間。短線技術結構表現金價將進一步上漲。

長線看來，主要趨勢（見下降頻道）繼續傾向於看空。盡管目前為止1132（2014年11月7日低點）的關鍵支撐保持完好，但需要突破阻力1223才能表明當前行情並未只是暫時反彈。同時主要支撐位於1045（2010年2月5日低點）。

技術面上來看，FXStreet分析師Dhwani Mehta表示，金價升向2016年高位1113.15美元/盎司。1小時圖看漲信號更強，100日均線從下上穿200日均線。RSI位於64.85，轉升，也支援金價繼續上行。

日圖金價在100日均線1105.38面臨強阻，如破將打開重測前高1109.70的大門。因此，只有收盤於該均線上方才確認進一步漲勢，多頭指向1115-1125。

法國興業銀行（Societe Generale）分析師Robin Bhar稱，“現在避險情緒沒那么強了，盡管這是支撐黃金的因素。”“隨著價格的上漲，市場就會失去實物黃金的動力，實物黃金不可能過度上漲，尤其在金價掙扎的當下。”

周五重點關注：

16:30 德國1月Markit制造業采購經理人指數初值

17:00 歐元區1月Markit制造業采購經理人指數初值

23:00 美國12月NAR成屋銷售數據