全球供應過剩原糖持續下跌 市場需求萎縮玻璃窄幅波動

外盤早訊：因擔憂美聯儲下周的會議討論縮減刺激規模，倫銅收漲0.4%，報每噸7，255美元，盤中觸及11月1日以來最高7265.25美元；羅弗斯達咖啡期貨，觸及8月底來最高，收報1799；棉花昨日收高，本周創下四個月最大周度升幅，收報83.22。

煤炭早評：昨日焦煤主力合約1405跌幅較大，跌幅2.89%，收盤1076；昨日焦炭主力合約1405跌幅較大，跌幅3.59%，收盤1558，整體走勢上呈現盤整態勢。從現貨方面來看，昨日國內焦炭現貨市場平穩運行，下游鋼廠需求較好，部分地區延續漲勢，國內煉焦煤市場持穩運行，局部地區配煤市場走弱，主焦精煤價格維穩。昨日滬鋼以及鐵礦石期貨雙雙小幅下跌，本周鋼材現貨出現分化，螺紋鋼及線材保持上漲趨勢，冷軋板價格則持續下跌。需求良好，但供給充裕，現貨在春節前難以下跌，使得焦炭、焦煤期貨時顯得較為猶豫。

操作建議：焦煤焦炭繼續窄幅震盪，疑似下跌中繼，建議短線不要做多，中線空頭繼續持有。

棉花早評：隔夜美盤繼續短期反彈走勢，但單日漲幅已明顯收斂，在深入前期成交密集區域后，上檔技術拋壓將進一步增強。鄭棉市場短期滯漲走勢對多方信心消耗較大，近期上行頻道形態技術作用面臨考驗，密切關注主力合約下檔均線系統盤結區域技術作用，多單嚴格止盈。上檔壓力： 19000點；下檔支撐：18500點、18200點。

白糖早評：因全球供應過剩，同時需求遲滯，原糖上周繼續下跌，期價打破7月份低點。上周五鄭糖盤中再創新低，部分空頭的回補引發期價日內低開高走，但新空頭依舊積極入主，期價后期走勢不慎樂觀。關注節假日需求對期現貨價格走勢的影響。有空單的投資者建議繼續謹慎持有。

玻璃早評：北方市場已處於淡季，市場需求萎縮；南方市場存在“趕工期”現象，市場需求尚可。南強北弱的局面還要延續一段時間，目預計現貨價格會在中下旬向下調整。技術面看，主力合約 1405 近日放量突破之前區間，但上方 1380 存在阻力，短期預計會在1350-1380之間窄幅波動。

動力煤早評：在供應端持續增加情況下，煤價短期仍將保持慣性上漲，但在需求回落形勢下，長期漲勢難以延續，預計在 1 月煤價將止漲回穩，甚至面臨再次回落的壓力。技術面看， 主力合約1405多次突破600點未能成功，上行動能不足，操作上，投資者可版面少量空單。

豆類早評:周五美豆小幅反彈，但期價仍遭受10日均線壓制。關注周一公布的NOPA壓榨數據變化，分析師預計11月大豆壓榨量為1.613億蒲式耳，短期繼續對美豆保持調整思路。大連豆粕低位窄幅整理，暫依托3360一線短空操作。連豆多單暫繼續依托4450一線謹慎持有，失守則離場觀望。

基金屬早評：

資訊：1. 中國11月工業用電同比增8.6% 再創年內次高；2. 中央城鎮化工作會議提出“兩橫三縱”的城市化戰略格局；3. 美國11月PPI連續第三個月環比下跌，跌幅0.1%，為美聯儲維持QE不變提供條件。

規則：上周五夜盤倫銅期價小幅收陽，多頭持有，關注上方阻力7270，下方支撐參考7200美元。夜盤倫鋅期價繼續上行，並突破1962美元附近中線阻力，多頭持有，注意關注突破的有效性，支撐1960美元。滬銅1402今日繼續留意51450附近阻力能否突破，多頭止盈51000。

油脂早評：馬盤棕櫚油周五延續急速跌勢，期價回撤至三周新低，暫繼續保持調整思路，關注今日公布的12月上半月出口數據變化。大連棕櫚油加速下滑，暫依托6130一線偏空操作。豆油空單暫依托7150一線謹慎持有，菜油跟隨油脂市場走低，5月合約暫依托7470一線短空持有。

能源化工早評 資訊：1、歐盟計劃讓歐元區國家逐步分擔歐洲銀行倒閉成本，十年后完全負擔2、新三板全國擴容，符合條件境內公司均可申請股轉掛牌。

規則方面：1、LLDPE: 受現貨市場影響，近期內1405合約價格或將還有下調空間，關注下方11100支撐位。2、PTA:1405合約近期價格保持震盪盤整，總體在7600下方運行，建議適度觀望，等趨勢明朗再有動作。 3、瀝青：受淡季影響，1402合約價格或將保持弱勢盤整，建議在4400以上可適當布空單。4、在季節性需求沒有完全開啟前，1405合約價格或有小幅震盪，但中期看漲態勢未變，依然建議逢低吸多。

鐵礦石早評：礦價三連陰，普氏62%鐵礦石指數跌2美元至135.25美元，新加坡1月份掉期跌1美元至131.56美元。上周國內主要港口鐵礦石庫存8465萬噸，較前一周下降100萬噸。I1405再創上市新低，弱勢延續，空單輕倉持有，日內920附近開空。

鋼材早評：上周國內主要城市螺紋庫存再降8萬噸至505.57萬噸，現貨難跌，天津地區上調10元/噸至3420元/噸（理重），期現已經倒掛，短線缺乏下行空間。繼續持有買螺紋空焦組合。單邊日內3670下方介入多單。

國債期貨：上周市場先抑后揚。基本面上11月經濟數據顯示經濟趨緩、通脹趨降，但市場並未對此作出太多反應，顯示目前焦點並不在此。資金面上，目前流動性較為充足，上周央行停止公開市場操作，表明中性偏緊的態度未變。今日關注匯豐PMI預覽值。操作上采取震盪思路，若PMI數據不佳，可嘗試短多。