惠譽：內險評級穩定 償付壓力持續

評級機構惠譽對內地非人壽保險行業評級展望穩定，因城鎮化發展及家庭財富上升，有利非壽險業務增長，預計相關保費會持續增加。不過，隨著保險公司進一步靠擴大產品組合，償付能力壓力將持續。中小型非壽險公司的承保利潤將隨車險傭金支出上升而減少；至於規模較大的公司，明年的綜合成本率將可能由今年上半年的95.6%升至超過96%，利潤會下跌1-2%。

至於中央8月取消人壽保險預定利率，將令定價機制更多靈活。惠譽表示，今年前9月，內地人壽保險整體保費收入按年增加8.5%，高於去年全年增長4.2%。不過，盈利及資本可能受到股市波動及內地經濟放緩拖累。而持續依賴發行次級債令保險公司的財務槓杆率上升。

惠譽稱，未來內地保險業或可以投資及發行優先股，有助增加業界的融資渠道。但由於保險公司尋求穩定的投資收入，因此投資在股市的比例未必由現時的10%顯著提升。內險股個別發展，太保（00966）逆市升3.4%至15.94元；中人壽（02628）升1.6%；新華（01336）和人保（01339）分別升0.6%和0.5%；中國財險（02328）倒跌逾1%。

-華富財經Quamnet/Wendy-