美聯儲議息會議塵埃落定 九月加息終成泡沫

沸沸揚揚的美聯儲議息會議終於塵埃落定，但事與愿違的是，美聯儲本次會議宣布維持現行利率水平不變，九月加息終成泡沫，失望之余，美元指數繼續遭到拋售。

上周四美聯儲9月FOMC會議聲明維持利率不變，稱經濟溫和擴張，就業穩固增長，失業率下降。近期全球經濟和金融局勢可能在一定程度上限制經濟活動，或給短期通脹率造成進一步的下行壓力。美聯儲繼續關注海外經濟和金融局勢以及通脹的發展。美聯儲預期，通脹將逐漸回升到2%的水平。FOMC聲明中表示，通脹繼續低於2%的長期目標，在一定程度上體現出能源價格和非能源類進口價格的下滑現象。

美聯儲在聲明中還表示了對於近期的金融市場以及海外經濟動盪的擔憂。“近期全球經濟和金融局勢的發展可能會在一定程度上抑制經濟活動，並可能給短期通脹率造成進一步的下行壓力。”聲明補充稱，美聯儲正在“關注海外局勢的發展。”這意味著美聯儲高度擔心，美國以外的經濟增長放緩會對美國經濟造成負面影響。再次重申，只有在美國就業市場形勢好轉，有理由相信通脹會回升到2%的長期目標時，才會考慮開始加息。耶倫在今年5月講話中也提到，認為今年加息是適合的，但要真正有所行動，還需要考慮前述的就業和通脹條件。

有分析人士表示，美聯儲的官員都在關注這些因素，以確保這些威脅對於美國經濟而言，不會變成更大的麻煩。比如，美元走強將可能對出口和進口通脹產生下行壓力，從而影響美聯儲刺激經濟增長、提高當前低通脹的努力。官員們似乎在期待，當有證據表明這些因素的變化不會從根本上動搖美國經濟前景時，再邁出加息的步伐。

美聯儲主席耶倫在周四FOMC之后舉行的新聞發布會上表示，仍然預計年底前加息。10月份仍然有行動的可能，美聯儲必要情況下可以召開特別記者會。對於海外局勢，耶倫表示，美聯儲主要聚焦中國和其他新興市場，並強調了對中國經濟下行風險和決策能力的擔憂。近期全球經濟和金融局勢可能在一定程度上限制經濟活動，可能會給短期通脹率造成進一步的下行壓力，經濟和就業市場風險仍然接近平衡狀態，但密切關注海外局勢的演變。

全球經濟疲軟似乎是挫傷美聯儲對通脹回歸目標信心的關鍵因素：“通脹率一直低於目標，近期全球局勢演變可能會給通脹帶來下行壓力。”，由於海外局勢是影響本次美聯儲不加息的主要因素之一，耶倫解釋稱，美聯儲尤其聚焦中國和新興市場的風險。她表示，8月份金融市場在一定程度上體現出了中國風險，重要的新興市場都受到負面影響。美聯儲預計到了由於中國采取經濟再平衡導致的經濟放緩。但風險是可能會出現比預期中更突然的下滑，這可能是因為中國決策者未能采取好的應對措施。

機構來源：NBF