期指大幅下挫 短線繼續調整

摘要:

 a股指數大幅下跌，市場成交趨弱

 期指總持倉繼續減少，多空雙方稍顯謹慎

 短線技術指標繼續修復並有走弱趨勢

一、重要新聞和宏觀數據

1、上交所：今年注冊制將下放到交易所

詳細：交所日前表示，在市場化改革不斷推進和深化的背景下，資本市場的監管重心將逐漸下移，交易所將成為資本市場監管體系中日益重要的一環，今年注冊制也將下放到交易所。

2、證監會放行微信證券業務創新方案

詳細：包括長城證券、中山證券在內的多家中小券商正在籌備微信證券業務創新方案，其中長城證券已於日前拿到證監會關於微信證券業務創新方案的無異議函。一位參與微信業務創新的券商部門負責人表示，目前正在就相關技術方案進行內測和完善，最快今年年初可以正式上線。

3、新型城鎮化試點名單全披露 將出臺配套政策

詳細：近日，國家發改委等11部委在系統內部聯合印發《國家新型城鎮化綜合試點方案》，提出將江蘇、安徽兩省和寧波等62個市（鎮）列為國家新型城鎮化綜合試點，並提出試點五大主要任務。此外，國家還將出臺相關配套政策推動試點的開展。

4、其他重要資訊：保監會重拳出擊公司治理頑疾 或引入保險集團市場退出; 習近平：未來10年內中拉貿易規模將達5000億美元: 新型城鎮化試點名單全披露 將出臺配套政策；證監會：多方措施防止並購重組內幕交易發生：機構料去年12月cpi增1.5% 央行降息概率加大；衛計委：全力推進公立醫院改革 四省將啟動深化醫改綜合試點；多省將下調2015年gdp預期目標。

二、周邊市場概況

周四美國股市大幅收高，大盤連續第二個交易日上漲。油價趨穩以及美聯儲高官發表的鴿派講話推動投資者積極買進。

表1：外盤走勢

三、行情分析

周三a股指數震盪下挫，收盤跌2.39%至3293.46點。滬指成交3992.3億元變化不大，市場熱度持續走弱。盤面上，金融等權重股集體走弱，創業板趁勢反彈。本次調整是對前期超買的再度修復，加之新股發行資金壓力凸顯，短線難言結束。分板塊來看，電子、造紙等板塊領漲，金融、電力、有色等板塊領跌。總體來看，市場參與度不強，短線指數趨弱。

期指四合約均大幅下跌，且都大於標的指數2.32%的跌幅。主力合約收盤基差僅為2.74點，市場謹慎情緒加劇。持倉來看，總持倉繼續下降，減1812手至229779手。從中金所公布的全結會員四個合約的持倉來看，主力小幅增多1489手，增空2619手，凈空持倉增加到16182手，短線多頭仍顯堅定。分會員來看，中信合計加持多單2178手，其他席位變化不大。空頭方面多是小幅加倉，整體變化不大。總體來看，做空力量有所增強，短期指數恐延續調整。

圖1：期指總持倉與價格走勢圖

圖2：期指主力凈空持倉與價格走勢圖

資料來源：中金所，魯證期貨研究所

四、技術分析

從投資者最為關注的滬指來看,短線繼續修復之前超買狀態，macd與kdj有向下死叉跡象，短期指數或延續調整。從期指當月合約來看，指數繼續向下尋求支撐，短期關注10日均線。

圖2：上證指數日線圖

圖3：當月合約日線走勢

資料來源：博易大師，魯證期貨研究所

五、 后市研判及投資建議

周四a股指數大幅下挫，盤面上風格再度變化，資金追逐權重股意愿較弱，創業板受此影響小幅反彈。雖然市場調整仍不改變長期牛市格局，但短線需防范繼續大幅調整風險。訊息面上顯中性，今日公布上月經濟數據，若通縮加劇則可能引發投資者預期大幅增強。下周大量發行的新股開始對市場造成壓力，市場連續縮量也顯出當前市場跟進意愿不強。期指來看，總持倉連續三日下降，短期多空雙方開始顯謹慎，但凈空持倉的增加也表明空方力量逐漸加強，短線調整仍難言結束。技術上來看，指數通過大幅調整修復前期超買狀態，短線有走弱跡象。綜上所述，期指震盪，日內觀望為主，關注下方10日均線支撐。預計今日主力合約支撐3550點，壓力3660點。

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