黑石集團：美股漲勢接近衰竭

全球最大的投資機構黑石集團(BlackRock)近日警告稱，歐美地區和中國的央行將收緊貨幣政策，因此建議客戶，在全球股市出現嚴重困境的跡象時趕緊退出。

黑石投資研究所首席策略師Ewen Cameron Watt表示，“2014年投資風險資將獲得回報，但是投資者應該准備好在這些資漲勢枯竭的時候趕緊退出。”

該機構在其2014年投資展望中指出，投資者已經“跳上了上漲勢頭的列車，實際上是拿昨天的策略下注明天會再次獲勝”，但是如果情緒轉變，正在枯竭的流動性可能令他們深陷困境。

黑石集團還稱，全球經濟仍未擺脫蕭條，而且距離可持續的復甦還很遠。“歐元區、日本和新興市場正努力通過出口擺脫困境。誰將來買下這些地區的商品？不是每個人的貨幣會突然下滑。”該機構道。

黑石集團認為，華爾街並沒有處於泡沫中，但是該機構的風險指標(企業價值與利潤的比例)已經與互聯網泡沫破裂前差不多高。高價值和低流動性的股票就是毒藥。在金融危機爆發前，該指標就敲響了警鐘。

黑石建議堅持持有歐洲和日本股市，並通過外國跨國公司謹慎挑選新興市場。新興市場面臨“貨幣急速貶值、資本管制”等風險。

黑石稱，存在20%的可能性全球經濟狀況將變得糟糕，原因是歐元區在對抗通縮上行動遲緩，或美聯儲開始縮減購債帶來的連鎖反應。“歐元區邊緣國家的銀行系統的情況還不是很明朗，銀行壞賬已經累積到1.5萬-2萬億歐元。德國和其他核心國家不大可能為此買單。東歐可能成為明年融資風險的中心地帶。美國的風險就是美聯儲縮減購債可能導致房市復甦陷入停滯。”該機構稱。

黑石還稱，企業利潤占國內生總值(GDP)之比已經高升至12%，而10年內員工薪資占GDP之比卻從57%降至66%。“這證明貧富差距的增大和工資增長的疲軟將成為一種趨勢，而且這反過來還會影響到企業利潤的可持續性。”該機構道。

新興市場外匯儲備的累積速度已經大不如前，這意味湧入全球債市的資金減少。黑石稱，“這對於嚴重依賴貨幣刺激措施的發達經濟體是個糟糕的消息。”

全球經濟有25%的概率免於受到這些不利因素的拖累，並實現“快速增長”。即便這樣的情況發生，也無助於股市，而且“對債市不利”。比較理想的結果是疲軟的增長。