收評：貴金屬反彈強勁領漲市場 膠合板放量創新高

==本文導讀==

【林木板塊】1405合約交割時間處於明年板材需求旺季

【農產品板塊】雞蛋MACD死叉 警惕回調風險 | 增量資金介入打壓 早秈稻破位下跌

【能源化工板塊】動力煤期市下挫 環渤海指數新高

由於受技術性買盤和基金空頭回補帶動，日內現貨黃金價格節節攀升，並最終在三周來高位附近維持橫盤整理。當前市場關注的焦點仍是下周美聯儲12月FOMC會議，料將提供更多有關縮減QE的指引。現貨黃金收漲。現貨黃金上漲20.51美元，漲幅1.66%，報1259.71美元/盎司。

滬金1406主力合約（點擊預覽大圖）

受現貨黃金持續反彈的影響，上海黃金期貨1406主力合約今日跳空高開，隨后快速拉升至251.18元/克，維持高位震盪，直至上午收盤。滬金1406主力合約以249.80元/克開盤，最高上沖至252.15元/克，時至下午收盤報收251.00元/克，上漲1.27%。交易方面，總成交量為245240手，持倉量為170172手。

滬銀1406主力合約（點擊預覽大圖）

滬銀1406主力合約以4251元/千克開盤，最高上沖至4294元/千克，時至下午收盤報收4276元/千克，上漲2.27%。交易方面，總成交量為2453760手，持倉量為597932手。

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膠合板價格波動具有明顯的季節性，每年春節前后為板材消費淡季，市場價格波動不大，但春節過后的3—4月為板材銷售旺季，一般市場價格會出現明顯的上漲。大商所膠合板主力1405合約交割時間恰好處於明年板材需求旺季，致使近期膠合板期貨受到投資者追捧。

膠合板1405主力合約（點擊預覽大圖）

膠合板1405主力合約今日132.95元/張開盤，隨后上演一波沖高回落走勢，最低下探至132.00元/張。下午開盤，膠合板再次展現出上攻勢頭，一路拉升至136.60元/張，創上市以來新高，時至收盤1405主力合約報收136.25元/張，上漲2.10%。交易方面，今日整體成交再次放大，總交易手數為343232手，持倉量方面達也創下了上市以來的新高49252手。由於近期行業利好不斷，膠合板后市有望進一步上攻。

行情回顧：周二雞蛋期貨主力合約再度沖高回落，收出小陰線，截止收盤，主力jd1405合約報4155元/500千克，較上一交易日結算價跌8元/500千克，幅度0.19%。

訊息面上，媒體報導，自9月下旬雞蛋價格下降以來，近來趨勢明顯放緩。有監測數據顯示，本月7日-10日，普通鮮雞蛋全國日均價連續7天持平。其中，較本月3日相比，近五成省區市雞蛋價格下降，近四成省區市雞蛋價格上漲。

現貨方面，芝華數據監測顯示，10日全國雞蛋價格各省均價3.83元/斤，環比（比昨日）持平。主銷區均價4.04元/斤，環比上漲0.02元/斤，其中北京廣東天津上漲，福建上海浙江較穩。主產區均價3.77元/斤，環比下跌0.01元/斤。雞蛋現貨繼續延續前期緩慢上漲態勢；需求方面，元旦、春節臨近，節日效應逐步顯現，商超、食品加工企業采購備貨增加需求，短期內上漲行情預計還將持續。隨著蛋價上漲，養殖利潤有所改善，近期養殖戶補欄積極性有所提高。

小結：現貨上，預計在節日需求拉動下，緩慢上漲行情還將延續。技術上，雞蛋1405合約再度沖高回落，整體上還在震盪平臺之內，中線看漲格局未變，但周三MACD指標死叉形態確立，紅柱翻綠，回調壓力加大，此時注意不要盲目加倉多單，警惕下跌風險。操作上，建議多單繼續逢高減持，余下倉位輕倉持有，收盤跌破4100先清倉觀望。

外盤走勢：周二，芝加哥期貨交易所（CBOT）糙米市場收盤漲跌不一。CBOT1月糙米合約收盤上漲5美分，報15.56美元/英擔；3月合約收盤下跌2美分，報15.62美元/英擔。

國內走勢：11日，鄭州秈稻期貨主力1405合約開盤價2470元/噸，收盤2395元/噸，跌94元/噸；粳稻主力合約1405開盤價3060元/噸，收盤3052元噸，跌15元/噸。

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1、據美國農業部海外農業服務局發布的最新參贊報告顯示，2012/13年度（4月到次年3月）柬埔寨稻米產量預計為190萬噸，比早先的預測170萬噸上調了12%，因為單產提高。

2、據美國農業部海外農業服務局發布的最新參贊報告顯示，2013/14年度（10月到次年9月）印度稻米產量預計為1.03億噸，比早先的預測下調了200萬噸。近來臺風以及持續暴雨導致稻米作物受災嚴重，並耽擱了收獲工作。印度國內行業人士認為稻米損失可能高達300萬噸。

現貨方面：江西撫州市臨川區糧食批發交易市場2013年3級晚秈稻谷收購價格2700元/噸，持平，2013年三級早秈稻谷出庫價格2440元/噸，持平。黑龍江佳木斯三江食品公司二級粳稻谷收購價2800元/噸，持平，哈爾濱糧貿2011年產三級粳稻谷收購價3090元/噸，持平。

觀點總結：現貨供給較為寬鬆，壓制稻谷現貨市場。技術上，秈稻主力1405合約技術破位加上增量資金介入打壓，收出大陰線，短線弱勢，建議觀望為主。粳稻主力1405合約弱勢依舊，持續下跌，建議依托5日均線輕倉短空操作。

行情回顧：周三TC1405合約增倉下行，終盤報收584.4元/噸，跌8.6元/噸，持倉量為101380，日增倉15592。

現貨電子盤：天津渤海交易所動力煤延期合約BSC周三小幅走低，15:00報價591元/噸，跌1元/噸。

基本面：

現貨市場：國內動力煤市場持穩運行。秦皇島港山西優混（Q5500V28S0.5）平倉價（含稅）報600元/噸，持平；內蒙古烏海動力煤（Q5500S1V30）秦皇島平倉價（含稅）報580元/噸，持平；廣州港山西優混（Q5500V28S0.5）港提價（含稅）報690元/噸，持平；澳大利亞褐煤（Q5500，A<；22，V>；25，S<；1，MT10）CIF（不含稅）報84.5美元，持平。

訊息面：（1）國家發改委10日發布《關於指導做好2014年煤炭產運需銜接工作的通知》，強調產運需用戶均可自主參與銜接，支援供需雙方簽訂2年以上的中長期合同，建立長期穩定的供需關係。（2）本報告周期（2013年12月4日至12月10日），環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收608元/噸，比前一報告周期上漲了14元/噸。

小結：

周三TC1405合約增倉下行，港口錨地船舶數量大幅下降，說明市場搶購電煤積極性降低，但環渤海指數繼續大幅上漲或將支撐期價上行；操作建議，584附近做多，580止損。