《大行報告》美銀美林升宏橋(01378.HK)目標價至6.45元 評級「買入」

美銀美林表示，預計宏橋(01378.HK)在2014年可重獲增長勢頭，盈利按年增長20%，由於受惠印尼禁止鋁土礦出口，成為公司短期利好因素；同時其加工業務可成為集團新增長動力，故目標價由5.6元升至6.45元，評級「買入」。

去年，中國進口鋁土礦中佔70%來自印尼，該行相信禁止出口很可能獲通過，並在明年1月生效。在這種情況下，鋁土礦價格可能有上行風險；集團已儲備了2,000萬噸鋁土礦，足以滿足超過15個月的使用。再者，集團在印尼投資的氧化鋁精煉廠很可能得到鋁土礦特別出口權。美銀美林相信，宏橋可享受成本優勢，以及從高庫存中釋放營運資金，從而令財務費用下跌。

此外，預計加工業務的生產線可在2014年開始取得回報，現正進行最後檢測，銷售合約亦正在洽談。集團有意吸引高階生產商在附近設立廠房，以及鼓勵現有客戶升級使用集團加工物料供應。(ji/c)

阿思達克財經新聞

網址: www.aastocks.com