QE退出仍在熱儀 但國會或兩年內不再停擺

　　市場訊息

　　美國國會助理當地時間周二（12月10日）晚間表示，國會預算談判人員達成兩年期協議，旨在避免政府1月15日關門，並確定了直至2015年10月1日的聯邦政府支出規模。

　　協議最為直接的結果是，美國政府將成功避免在1月15日再現停擺的局面。隨著未來預算計劃內容的逐漸明朗，政府保守派警告稱，他們會反對預算條款，原因在於該計劃可能弱化自動減支的貫徹過程。

　　正如世人所見，為期兩年的預算協議終告達成，這將有助國會預算進程正常化。兩黨談判首席代表，民主黨參議員Patty Murray及共和黨代表萊恩發布了聲明細節指出，美國預算協議將2014財年自主性支出設定為1.012萬億美元。

　　美國眾議院預算委員會主席萊恩稱預算協議並未增稅，而該協議是“朝正確方向邁進的一步”，能確保2014年1月和10月不會出現政府停擺威脅。他說，預計預算協議會在共和黨的共同支援下獲得眾議院通過。Patty Murray稱，預算協議會削減未來兩年自動減支規模。Murray指出，預算協議在聯邦雇員退休福利方面節省了60億美元，軍費開支方面節省了60億美元。此外，國會領導人討論了關於延長長期聯邦失業救濟的提議。

　　美國參議院民主黨的一位資深助理表示，美國預算協議將在兩年內把自動減支規模削減630億美元，並額外提供230億美元用於未來10年的赤字削減。

　　美國總統奧巴馬周二表示，預算協議是一個良好的開局，並敦促國會快速通過一個基於該協議的預算方案。奧巴馬還敦促國會延長失業保險期限，采取更多舉措增強經濟成長。

　　分析師指出，盡管達成預算協議，但這並不會放緩美國公共債務水平的增長速度。美國債務總量已經突破17萬億美元。美國2012年的國內生產總值（GDP）為16.6萬億美元左右，而美國國債總額突破17萬億美元，也意味著美國國債與GDP之比再次突破了100%大關。 一位參議院共和黨員高級助理周二表示，美國參議院有可能就美聯儲主席提名候選人耶倫是否能成為美聯儲主席的問題投票。如果獲得通過，耶倫將在明年1月31日接替現任美聯儲主席伯南克。關於耶倫將提名在參議院投票的具體時間並沒有確定。

　　有關美聯儲縮減QE的猜謎遊戲仍在繼續，周一多位美聯儲官員發表鷹派言論，這似乎暗示著美聯儲縮減QE的概率正在增加。有分析師預測，下周美聯儲將宣布削減QE，有三個原因將支援該預測，包括經濟前景、財政不確定性的結束，以及適中的利率。

　　同樣較為清晰的是，美聯儲公開市場委員會似乎已經準備好討論縮減購債，而且一些委員已經公開呼吁縮減購債。值得注意的是，聖路易斯聯儲主席布拉德周一表示，“小幅縮減購債將意識到就業市場的改善，而且仍為美聯儲提供明年上半年仔細監視通脹的機會。”

　　美國商務部周二公布的數據顯示，美國10月批發庫存大幅上升，且增幅遠超預期。數據顯示，經季節性因素調整后，美國10月批發庫存月率上升1.4%，至4999.5億美元，預期增長0.4%。9月批發庫存月率上升0.5%，至4994.5億美元，初值為上升0.4%。

　　美國國債價格周二走高，因交易商回補空頭，且投資組合經理受收益率接近區間高階的誘惑，在年底前延長存續期。指標10年期國債升11/32，收益率報2.80%。上周五，10年期國債收益率攀升至2.93%，為9月11日來最高，因美國公布的11月非農就業報告強於預期。在公開市場，美國2年期國債收益率報0.302%；5年期國債收益率報1.448%；指標10年期國債收益率報2.801%；30年期國債收益率報3.831%。

　　EUR/USD

　　基本分析：

　　歐洲央行周二公布的數據顯示，12月6日當周歐洲央行和歐元區各大央行資產負債表縮減101.62億歐元（13.94億美元）至2.281萬億歐元。

　　歐洲央行周度綜合財務報表中的數據顯示，歐洲央行持有黃金資產的總量為3439.20億歐元，此值並沒有發生變化。數據還顯示，歐洲央行凈外匯儲備上升3億歐元至2071億歐元。

　　法國統計局周二公布的數據顯示，法國10月工業產出月率下跌0.3%，預期增長0.1%，前值修正為下跌0.3%，初值下跌0.5%；10月工業產出年率持平，前值修正為下跌0.7%，初值下跌0.9%。

　　歐股周二下滑，受瑞士股市下跌的拖累，因瑞郎匯率的上揚令投資人非常擔心瑞士的出口會因此受到影響。德國DAX 30指數收挫0.88%，報9114.44點；法國CAC 40指數大跌1.04%，報4091.14點。泛歐績優300指數跌0.7%，報1262.98點，瑞士SMI指數收低1.1%，因瑞郎兌美元周二升至兩年高位。泛歐績優50指數收跌0.9%，報2960.86點。

　　另一個令歐洲股市承壓的因素是，市場預計（FED）有可能在下周就開始縮減購債規模。

　　紐約市場12月10日尾盤芝加哥國際貨幣市場12月期歐元報1.3766，前一交易日收盤價報1.374，成交量為177500，前一交易日成交量為132444，成交量增加45056；12月9日未平倉合約230943，前一交易日未平倉合約237587，未平倉合約減少6644。

　　技術分析：

　　歐元日K線圖上，隔夜匯價持續上揚，受1.37支撐，受1.38打壓；日內最高上探1.3794，最低下探1.3732。匯價位處年內高位下方，或持續上測年內高位。日前上升頻道走勢上軌線被突破，關注回落；多日均線上揚分化或加強；MACD指標雙線多方市場繼續上揚，紅色動能柱穩定增加放量；

　　GBP/USD

　　基本分析：

　　英國FTSE 100指數周二晚盤跟隨美股走低，因為投資者在美聯儲政策走向出來前選擇觀望，昨日美聯儲官員的講話都比較鷹派，令股市緊張情緒上升。英國FTSE 100指數下滑36.13點，跌幅0.6%，至6523.31點。大盤日內最高觸及6571.91點，最低觸及6519.00點，在窄幅區間內交投。

　　英債價格周二上揚，分析師認為英債價格的上揚主要受到卡尼講話的影響，因卡尼稱利率上揚將不會是控制房屋市場的主要因素。英債期貨上揚36個基點。英債與同比德債期貨收益率差縮小至104.5個基點，從本月觸及的8年高點112個基點附近滑落。在公開市場，英國2年期國債收益率下滑3.7個基點至0.463%；英國5年期國債收益率下滑3.5個基點至1.641%；英國10年期國債收益率下滑4個基點至2.878%；英國30年期國債收益率下滑3.4個基點至3.603%。

　　RBC英國固定收益分析師Sam Hill表示，“英債卡尼講話中得到提振，因為卡尼稱升息將不會是控制房屋市場的主要工具。”

　　紐約市場12月10日尾盤芝加哥國際貨幣市場12月期英鎊報1.6447，前一交易日收盤價報1.6427，成交量為108056，前一交易日成交量為81580，成交量增加26476；12月9日未平倉合約193878，前一交易日未平倉合約200801，未平倉合約減少6923。

　　技術分析：

　　英鎊日K線圖上，隔夜匯價再度上揚，受1.64支撐，成功突破本月初高位；匯價日內最高上探1.6465，最低下探1.6418。匯價日內上行趨勢保持完好，走勢持續短期上升頻道運行，或將測試1.65阻力。多日均線加強上揚；MACD指標雙線超買區下方膠著上揚，紅色動能柱隱現。

　　USD/JPY

　　基本分析：

　　紐約市場12月10日尾盤芝加哥國際貨幣市場12月期日元報9729，前一交易日收盤價報9687，成交量為144592，前一交易日成交量為98588，成交量增加46004；12月9日未平倉合約199530，前一交易日未平倉合約210918，未平倉合約減少11388。

　　技術分析：

　　日元日K線圖上，匯價隔夜高位震盪后回落，前期103支撐被穿破；日內最高103.38，最低102.56，交投持續清淡。前期上升頻道完好，走勢持續運行其中。多日均線仍分化上揚；MACD指標雙線延續膠著於超買區中部；藍色動能柱微量釋放。